A maior empresa de proteína do mundo, a JBS (JBSS3), encerrou o primeiro trimestre do ano com lucro líquido de R$ 1,646 bilhão, revertendo o prejuízo de R$ 1,453 bilhão registrado no mesmo período de 2023.
Para a Genial Investimentos, a companhia reportou um primeiro trimestre forte, com margens sequencialmente maiores e acima das expectativas do mercado financeiro.
O EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado disparou 197,3% na mesma base de comparação, para R$ 6,429 bilhões.
Para os próximos trimestres, a casa de análise espera uma melhora sequencial da rentabilidade do consolidado. A instituição reiterou sua recomendação de compra na ação, com preço-alvo de R$ 30,00 em doze meses.
Os analistas Igor Guedes, Lucas Bonventi e Rafael Chamadoira afirmaram que a eventual aprovação do processo de dupla listagem das ações nos Estados Unidos pode ser um importante trigger de curto prazo para os papéis.
“Vemos este processo contribuindo para um destravamento de valor da companhia no médio e longo prazo. Em nossa visão, a dupla listagem deve ocorrer ao final do 2º semestre de 2024”, escreveram.
A equipe acredita que, em 2024 e 2025, a oferta de gado nos EUA deve seguir restrita, com uma forte pressão sobre a rentabilidade do setor, e uma reversão do ciclo ocorrendo apenas em 2026.
Neste sentido, os analistas veem a margem EBITDA da operação permanecendo em apenas um dígito, próxima do ponto de equilíbrio para os próximos trimestres. No entanto, a diversificação geográfica e por proteínas da JBS deve ajudar a compensar os impactos negativos da JBS Beef North America no resultado consolidado.
