A Itaúsa registrou no 4T20 um lucro líquido de R$ 3,7 bilhões, com crescimento de 6,2% em relação ao mesmo período no ano anterior, repercutindo a maior contribuição do setor não financeiro e resultado não recorrente do segmento financeiro. Nesse contexto, “o melhor desempenho da Duratex (DTEX3) no segmento de materiais para construção civil; os maiores ganhos com exportações da Alpargatas (ALPA4) e a apreciação do valor justo de ativos da NTS, explicam a melhora no resultado”.
Em base recorrente o lucro líquido da Itaúsa alcançou R$ 2,7 bilhões no trimestre, com alta de 6,1% ante R$ 2,6 bilhões do 4T19 explicado principalmente pelo crescimento de 92% do resultado recorrente das empresas não financeiras, que compensou a queda de 1% do resultado do segmento financeiro. No acumulando de 2020 o lucro líquido recorrente somou R$ 7,2 bilhões (ROAE de 13,3%) com queda de 26% em relação aos R$ 9,8 bilhões de 2019 (ROAE de 18,4%). Seguimos com recomendação de COMPRA para ITSA4.
Destaques
Data de pagamento de proventos
O Conselho de Administração da Itaúsa deliberou autorizar o pagamento, em 12.03.2021; dos juros sobre o capital próprio (JCP) anteriormente declarados, nos valores de: R$ 0,10165/ação com base na posição acionária final do dia 10.12.2020; e R$ 0,0208/ação com base na posição acionária final do dia 22.01.2021. Lembrando que as ações já estão sendo negociadas na condição “ex” destes dois proventos.
Recompra de ações de própria emissão
Em 22 de fevereiro de 2020 foi aprovado pelo Conselho, o Programa de Recompra de 250 milhões de ações de emissão própria (4,5% das ações em circulação) para permanência em tesouraria e posterior alienação ou cancelamento. Poderão ser adquiridas até 50 milhões de ações ON e 200 milhões de ações PN. A recompra será realizada no período de 18 meses, de 23.02.2021 a 23.08.2022 e objetiva a alocação
eficiente de capital.
Investimento na Copagaz e aquisição da Liquigás
Em 23.12.2020, a companhia concluiu a compra da Liquigás pelo grupo adquirente e o aporte de R$ 1,23 bilhão da Itaúsa para adquirir participação de 48,5% na Copagaz. O investimento foi financiado por meio de emissão de debêntures de R$ 1,3 bilhão pelo prazo de 10 anos e custo de CDI+2,40%. A aquisição reforça o movimento de expansão do portfólio em setores não financeiros, com um ativo de posição
consolidada no segmento de distribuição de GLP.
Reorganização societária relacionada à XP Inc. deve destravar valor no Itaú Unibanco e na Itaúsa
O Itaú Unibanco aprovou em Assembleia a reorganização societária envolvendo sua participação acionária na XP Inc. mediante cisão de empresas de seu conglomerado que resultará na criação da XPart, cuja constituição ainda aguarda aprovação do Federal Reserve (FED). Em linha com essa transação, a Itaúsa assinou acordo com a XP e seus acionistas controladores, contendo os principais termos e condições que passarão a vigorar após a incorporação da XPart pela XP Inc., incluindo a indicação de membros ao Conselho de Administração e Comitê de Auditoria da XP.
Investimentos por setor
Ao final de dezembro de 2020 o valor contábil dos investimentos da Itaúsa era de R$ 59,8 bilhões sendo de R$ 53,2 bilhões no setor financeiro (89%) e R$ 6,6 bilhões no setor não financeiro (11%) – Alpargatas com R$ 2,0 bilhões, Duratex com R$ 1,9 bilhão, NTS com R$ 1,5 bilhão e a Copagaz com R$ 1,2 bilhão.
Resultado das Empresas Investidas no trimestre
A Itaúsa tem seu resultado composto basicamente pelo Resultado de Equivalência Patrimonial (REP); apurado a partir do lucro líquido de suas empresas investidas, e do resultado de investimentos em ativos financeiros. No 4T20 o resultado das empresas investidas na Itaúsa alcançou R$ 3,85 bilhões, com alta de 8,4% em relação aos R$ 3,55 bilhões no 4T19. A representatividade da participação no Itaú
Unibanco caiu de 91,4% no 4T19 para 86,7% no 4T20.
