Confira a análise do BTG e entenda porque o Itaú Unibanco (ITUB4) faz parte da seleção Onde Investir 2022. Desse modo a companhia foi a preferida entre seus pares pela corretora do banco.
Itaú Unibanco faz parte da seleção Onde Investir 2022
Conforme o relatório do BTG o Itaú Unibanco é a maior instituição financeira do Brasil, sendo o maior banco brasileiro desde a fusão do Itaú com o Unibanco em 2008.
Essa união proporcionou para a empresa melhor diversificação de resultados, maior acesso a capital, grande penetração territorial e presença mais robusta em áreas-chave como cartões de crédito, empréstimos para financiamento de veículos, gestão de recursos e seguros, além de torná-la uma instituição muito bem capitalizada.
Atua no mercado de varejo no Brasil e, como instituição bancária, opera através das carteiras: comercial, de investimento, de crédito imobiliário, financiamento e arrendamento mercantil, câmbio e, ainda, em atividades complementares como seguros, previdência privada, capitalização, corretagem de títulos e valores mobiliários, administração de cartões, consórcios e gestão de fundos de investimento e carteiras administradas.
Tese de investimento
Segundo os analistas do BTG a carteira de crédito cresceu a um ritmo mais forte do que o esperado no primeiro semestre, e o ânimo segue positivo para 2022.
Com isso, aliado a maior inflação/SELIC e linhas rotativas ganhando cada vez mais espaço no mix de crédito, os analistas do BTG esperam que o crescimento da NII (margem financeira bruta) acelere a/a em 22.
“Podemos ver alguma pressão sobre as receitas de serviços devido ao aumento da concorrência em linhas como serviços de conta corrente, cartões e gestão de ativos, mas a inadimplência e as provisões ainda estão sob controle. Vemos, portanto, as ações negociando a múltiplos atraentes de 1,3x P/VPA 22E e 7,3x P/L 22E“afirmam os analistas.
Conclusão
Em razão das recentes altas de juros, a equiepe de analistas do BTG espera que a NII (margem financeira bruta) mais forte seja o principal destaque positivo.
A potencial deterioração da qualidade dos ativos em 2022 será, naturalmente, um tema para os bancos nos próximos meses.
Mas a temporada de resultados decentes combinada com um cenário mais difícil de taxas de juros/inflação mais altas (um cenário que os grandes bancos costumam navegar bem) e discussões sobre assimetria regulatória (o que poderia prejudicar fintechs/novos entrantes) melhora o momentum para as ações de bancos incumbentes em nosso setor cobertura.
“Recomendamos a exposição a Itaú cujos resultados vemos como mais defensivos, enquanto o “piso” de valuation parece mais próximo do que para os nomes de alto crescimento que estão mais caros” dizem os analistas.
Seja qual for o seu objetivo em 2022 o Clube Acionista te ajuda a alcançar!
