Veja a análise do Itaú BBA referente as ações do Banco do Brasil (BBAS3). Dessa forma, o banco é o preferido de seu setor pela equipe de analistas e a recomendação é Outperform (desempenho acima da média do mercado).
Itaú BBA recomenda Banco do Brasil (BBAS3)
De acordo com o Itaú BBA, o Banco do Brasil foi a primeira instituição bancária do país, fundada em 1808 e a primeira empresa listada em bolsa no país. Todavia, é um dos maiores bancos do país, contando com saldo de crédito superior a R$ 830 bilhões.
O Banco do Brasil atua em todos os setores do mercado financeiro – desde o bancário, passando por cartões, administração de recursos de terceiros, seguros, previdência e capitalização, até o de mercado de capitais, com um amplo portfólio de produtos e serviços.
O controle do banco está nas mãos do Governo Federal, que detém mais de 50% das ações do
banco. O restante fica nas mãos de investidores estrangeiros (~20%) e investidores locais (~30%).
De acordo com o Itaú BBA, o Banco goza de uma posição de liderança absoluta em crédito agrícola, contando com cerca de 70% de market-share no produto.
Segundo os analistas, este perfil de carteira agro, somada a um volume relevante de crédito para empresas e a grande relevância de crédito consignado na carteira de PF, conferem ao BB uma carteira com inadimplência menor do que a média de mercado e os outros bancos incumbentes privados.
Com um lucro que superou R$20 bilhões em 2021 e um ROE superior a 15%, na visão do Itaú BBA, o banco está bem-posicionado para se defender da alta iminente de inadimplência e de custo de captação, que deve impactar seus pares privados com mais intensidade.
Crescimento acima da média
Os analistas do Itaú BBA estimam que os lucros do banco cresçam 16% em 2022, ante uma média de 10% para os grandes bancos competidores.
“Temos BB como nossa preferência no setor por uma combinação de vantagens estruturais no negócio, considerando o momento de mercado bem como valuation descontado – tanto em relação ao histórico, quanto a seus pares privados.” Dizem os analistas.
Com a ação negociando a 0,6x P/BV (ou 4,0x P/E), eles consideram o valuation atrativo.
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