O IRB Brasil divulgou seus resultados referentes ao 4T20 na noite de ontem. Estes mostraram um prejuízo líquido de R$ 1,5 bilhão, vs. lucro líquido de R$1,2 bilhão no 4T19. Ainda, o total de prêmios emitidos em 2020 cresceu 12,7% vs. o último ano. Em maiores detalhes, os emitidos no Brasil aumentaram 1% enquanto que os no exterior, 28%, influenciados pela variação cambial.
Entre outros pontos, destacamos:
• No quarto trimestre de 2020 (4T20), o volume total de prêmio emitido pelo IRB Brasil RE se manteve estável em relação ao quarto trimestre de 2019 (4T19), totalizando R$ 2.080,4 milhões. No ano de 2020, o volume total de prêmio emitido cresceu 12,7% em relação a 2019, totalizando R$ 9.596,1 milhões;
• O prêmio emitido no Brasil totalizou R$ 1.020,2 milhões no 4T20, o que representou uma redução de -13,6% em relação ao 4T19. Essa redução decorre, primordialmente, do menor volume de prêmio emitido nas linhas de patrimonial (-34,0%), riscos especiais (-47,6%) e aviação (-26,2%). No acumulado do ano, a linha apresentou aumento de 1,0%, refletindo o maior volume de prêmio emitido em vida (+16,3%) e riscos especiais (+20,8%);
• Já o prêmio emitido no exterior foi de R$ 1.060,2 milhões no 4T20, o que representou um crescimento de 15,5% em relação ao 4T19. A maior contribuição do prêmio emitido no exterior no 4T20 decorre, principalmente, do desempenho das linhas de negócios; bem como do efeito positivo da variação cambial. No ano, houve aumento de 28,0% em relação a 2019. A maior contribuição do prêmio emitido no exterior em 2020 decorre, principalmente, das contribuições positivas observadas nas linhas de negócios patrimonial (+58,7%), rural (+52,4%) e outros (+107,6%), bem como do efeito positivo da variação cambial no período;
• A despesa total com retrocessão no 4T20 apresentou um aumento de 168,2% na comparação com o 4T19, passando de R$ 614,6 milhões no 4T19 para R$ 1.648,3 milhões no 4T20. Esse aumento é, principalmente, explicado pelas operações de Loss Portfolio Transfer (LPT). No ano de 2020, a despesa com retrocessão aumentou 89,6% em relação a 2019, refletindo principalmente o impacto das operações de Loss Portfolio Transfer (LPT);
• Consequentemente, o índice de retrocessão da Companhia no 4T20 aumentou de 29,3% no 4T19 para 79,2% (39,7% excluindo LPT) no 4T20 e de 26,1% em 2019 para 44,0% (32,0% excluindo LPT) em 2020;
• No acumulado de 2020, o total do prêmio retido foi de R$ 5.376,6 milhões com uma redução de -14,5% em relação a 2019; reflexo do aumento da despesa de retrocessão no período. Excluindo o efeito da operação de LPT o prêmio retido em 2020 teria apresentado um crescimento de 3,8% em relação a 2019, atingindo R$ 6.529,7 milhões;
• No acumulado de 2020, o sinistro retido total foi de R$ 5.812,4 milhões, um crescimento de 55,0% em relação a 2019. Em 2020, o índice de sinistralidade total apresentou um aumento de 35,9 p.p, saindo de 66,4% em 2019 para 102,3%;
• O resultado do underwriting do 4T20 foi negativo em R$ 194,1 milhões. Ao excluirmos o efeito dos contratos dos negócios descontinuados (run-off) e dos efeitos chamados one-offs do período, a Companhia teria apresentado um resultado de underwriting positivo em R$ 69,6 milhões no 4T20;
• As despesas gerais e administrativas no 4T20 totalizaram R$ 84,5 milhões, uma redução de -33,2% em relação ao 4T19. Essa redução decorre, principalmente da redução das despesas alocadas na linha de “Outros”, em função de lançamentos no 4T19 de pagamento de participação em lucros e resultados (PLR), bem como de demais lançamentos não recorrentes, os quais impactam negativamente o 4T19 na comparação com o 4T20;
• No 4T20 a Companhia reportou um prejuízo líquido de R$ 620,2 milhões, comparado a um lucro líquido reapresentado de R$ 654,4 milhões no 4T19. Já no acumulado do ano a Companhia reportou um prejuízo líquido de R$ 1.521,3 milhões comparado a um lucro líquido reapresentado de R$ 1.210,1 milhões em 2019.
Impacto: Marginalmente Negativo. O IRB Brasil passou por um ano conturbado, tendo de enfrentar desde questionamentos com relação a veracidade dos números de seus balanços; até mudanças nos nomes de sua diretoria, reestruturação interna e impactos da Covid-19 no setor de seguros como um todo. Todos estes fatos incentivaram o mercado a aumentar suas incertezas quanto à companhia. No seu balanço do 4T20, o IRB apresentou forte prejuízo líquido, principalmente pelo impacto dos negócios descontinuados (run-off) e pelos efeitos one-off. Estes motivos também prejudicaram o resultado de underwriting. Ainda, o total de prêmio emitido no ano obteve aumento especialmente por conta das emissões no exterior, que foram positivamente impactadas pela variação cambial.
