Neste estudo apresentamos como a Economatica pode ser útil para uma análise comparativa dos principais índices de valor de 366 empresas não financeiras listadas na B3, especialmente compilando esses dados por subsetores para identificar oportunidades de mercado.

Calculamos a mediana dos índices Preço/Lucro, EV/EBITDA, Preço/Valor Patrimonial e Dividend Yield para cada um dos 39 subsetores da bolsa em 31/01/2023 e comparamos com as medianas dos últimos 5 anos.

1. Preço/Lucro

A análise do índice Preço/Lucro considera a ação mais líquida das empresas e seus lucros nos últimos 12 meses. Quanto menor o P/L, mais barata é a ação da empresa.

Para fins de identificação de oportunidade, calculamos a mediana do P/L dos 39 subsetores analisados em 31/01/2023, chegando ao P/L de 5,3x. Então, selecionamos apenas os setores com P/L mais baratos que isso (menos que 5,3), desde que positivos. Dessa análise nos restou 10 subsetores que podemos inferir que são aqueles “mais baratos” entre os 39 analisados.

O subsetor com menor P/L foi “Tecidos Vestuário e Calçados”, com Preço 2,2x maior que o lucro. “Exploração de Imóveis” tem P/L de 2,5x e “Automóveis e Motocicletas” tem P/L de 3,4x. Na outra ponta, “Programas e Serviços” tem P/L de 5,4x, seguido por “Mineração” com 4,9x e “Utilidades Domésticas” com 4,3x.

Interessante observar que todos os 10 subsetores identificados têm P/L em janeiro de 2023 abaixo da mediana dos últimos 5 anos.

Do total de 39 subsetores, 11 apresentaram P/L positivo e inferior à mediana geral (5,3x).

Os subsetores da B3 com maiores EV/EBTIDA (empresas mais caras) foram “Mídia” (13,1), com apenas 2 empresas, seguido por “Serviços médico-hospitalares análises e diagnósticos” (10,8x), com 11 empresas, e “comércio e distribuição” (9,4x), com 12 empresa.

O TOP 3 de subsetores com menores EV/EBITDA (empresas mais baratas, desde que o índice seja positivo) foi composto por “Medicamento e outros produtos” (0,7x), com 3 empresas, “Químico” (2,6x), com 7 empresas, e “Siderurgia e metalurgia” (2,9x), com 9 empresas.

Do total de 39 subsetores, 18 apresentaram EV/EBITDA positivo e inferior à mediana geral (5,4x).

O TOP 3 de subsetores mais caros (maiores P/VPA) foi formado por “Gás” (10,2x), com 3 empresas, “Holdings diversificadas” (3,4x), com 3 empresas, e “Medicamentos e outros produtos” (2,8x), com 3 empresas.

O TOP 3 de subsetores mais baratos (com menores P/VPA, desde que o índice seja positivo) foi composto por “Outros” (0,3x), com 17 empresas, “Automóveis e motocicletas” (0,5x), com 3 empresas, e “Hotéis e restaurantes” (0,5x), com 3 empresas.

Do total de 39 subsetores, 17 apresentaram P/VPA positivo e inferior à mediana geral (1,7x).

A mediana do Dividend Yield (ou DY) foi 1,3%, indicando que o rendimento do dividendo foi de 1,3% em relação ao preço da ação. Esse índice foi maior que a mediana dos últimos 5 anos (0,9%), sugerindo que as empresas estão remunerando melhor seus acionistas.

O TOP 3 de subsetores com maiores DY foi liderado por “Embalagens” (10,0%), com 1 empresa, seguido por “Mineração” (9,4%), com 8 empresas, e “Siderurgia e mineração” (9,4%), com 9 empresas.

Do total de 39 subsetores, 18 apresentaram DY maiores que mediana geral (1,3%), enquanto 7 subsetores tiveram mediana de DY igual a zero.