A Itaúsa anunciou um investimento adicional de R$ 1,2 bilhão na companhia de saneamento Aegea. A holding deterá 10,2% do capital da empresa com o investimento, dos quais 34,57% serão ações preferenciais Classe D, conversíveis em ações ordinárias e 5,54%, preferenciais classe A das Sociedade de Propósito Específico (SPEs), com direito a voto.
O aporte de capital vem após o consórcio com a Aegea, ter vencido o leilão para concessão dos Blocos 1 e 4 da companhia de saneamento fluminense Cedae, no final de abril.
O conselho de administração da Itaúsa ainda aprovou a 4º emissão de debêntures simples no valor de R$ 2,5 bilhões; não conversíveis em ações, em duas séries. A holding já tinha anunciado a aquisição de 8,53% da empresa de saneamento básico Aegea por R$ 1,3 bilhão no final de abril; junto a canadense Brookfield, e ainda comprou da Petrobras 10% da empresa de gasodutos Nova Transportadora do Sudeste (NTS) por R$ 1,8 bilhão.
Impacto: Neutro. O aumento de capital vai em linha com a necessidade de investimento e pagamento de outorga pela aquisição dos lotes do leilão da CEDAE do Rio Janeiro no último mês. A companhia foi adquiriu dois lotes no certame e possui um grande necessidade de investimento para os próximos anos. Vemos o aumento da Itausa na Aegea como um movimento natural, com foco na diversificação dos seus investimentos, ainda bastante concentrado em Itaú.
PLANNER: Itausa (ITSA4) – Compromisso de investimento adicional na Aegea Saneamento
A Itaúsa e os demais acionistas da Aegea Saneamento e Participações S.A. (Aegea) acordaram a realização de investimento adicional pela Itaúsa por meio de (i) aporte de capital com emissão de ações preferenciais classe D da Aegea, sem direito a voto e conversíveis em ações ordinárias, e (ii) aporte de capital com emissão de ações preferenciais classe A com direito a voto nas SPEs criadas.
Temos recomendação de COMPRA para ITSA4 e Preço Justo de R$ 13,50/ação; equivalente a um potencial de alta de 24,3% ante a cotação de R$ 10,86/ação.
Destaques
O investimento adicional a ser realizado pela Itaúsa totalizará R$ 1.212 milhões, sendo R$ 1.110 milhões referentes às ações preferenciais classe D da Aegea e R$ 102 milhões referentes às ações preferenciais classe A das SPEs, as quais serão subscritas na data de fechamento da Operação e nas condições a serem estabelecidas nos acordos definitivos.
Os aumentos de capital descritos acima se devem ao fato do consórcio formado por Aegea, Itaúsa e afiliadas dos demais acionistas da Aegea ter se sagrado vencedor dos Blocos 1 e 4 na licitação promovida pela Estado do Rio de Janeiro, relativa à outorga de concessões de água, esgoto e serviços complementares da CEDAE.
Com o fechamento das transações a Itaúsa passará a deter 10,20% do capital votante da Aegea; 34,57% do total das ações preferenciais classe D da Aegea, e 5,54% do total das ações preferenciais classe A das SPEs.
Outros destaques
Emissão de debêntures
A Itaúsa comunica, ainda, que seu Conselho de Administração aprovou a 4ª emissão de debêntures não conversíveis em ações, no montante de R$ 2,5 bilhões, que serão utilizados, majoritariamente, para aquisição de ações e aporte de capital na Aegea e o remanescente para aporte de capital nas SPEs, via integralização de ações.
Aprovação da cisão da participação na XP detida pelo Itaú Unibanco e criação da XPart
Com relação à reorganização societária envolvendo o investimento do Itaú Unibanco na XP Inc.; o Federal Reserve Board (“FED”) manifestou-se favoravelmente em relação à segregação do referido investimento. Como próximo passo, a Itaúsa aguarda que a operação de segregação seja homologada pelo Banco Central do Brasil.
