Irani (RANI3): crédito tributário de ~R$ 220 milhões
A Irani anunciou ontem que obteve decisão judicial favorável em uma causa relacionada ao crédito tributário de PIS e Cofins sobre a compra de aparas. A decisão teria efeito a partir de 2010, gerando um crédito tributário de ~R$ 220 milhões que poderão ser usados nos próximos dois anos.
Impacto: positivo. O valor de mercado da Irani é de ~R$ 2,2 bilhões. Consequentemente, este crédito tributário equivale a cerca de 10% do valor da empresa.
Vibra Energia (VBBR3): poison pill é intensificada
Ontem, 19 de Junho, ocorreu a assemblei geral extraordinária da Vibra para se discutir diversos assuntos. Entre eles, o destaque ficou pelo agravamento da penalidade paga no caso de uma OPA. Com a mudança, o preço de aquisição nesse caso será o preço máximo dos últimos 18 meses mais 15%, mais ajustes pela Selic, dividendos entre outros eventos corporativos.
Impacto: positivo. Como é sabido, Jean Prates gostaria de ver a Petrobras como uma empresa integrada. A recompra da Vibra certamente seria uma das melhores formas da petroleira voltar ao setor. A mudança ocorrida na poison pill aumenta o valor pago no caso de uma aquisição bem como reduz a chance de ocorrência dela.
Cielo (CIEL3) desiste de contestar a cobrança de Cofins no passado
Na noite de ontem, após o fechamento do mercado, a Cielo (CIEL3) informou que optou pela desistência no processo em que contestava a majoração da alíquota da COFINS entre os exercícios de 2004 e 2017. Tal decisão foi aprovada pelo seu Conselho de Administração após avaliações internas e consultas a assessores jurídicos, em decorrência da decisão desfavorável do Supremo Tribunal Federal na semana passada à tese defendida pela companhia.
Vale lembrar que a desistência da ação não terá impacto no resultado da Cielo ou no seu caixa, tendo em vista que os valores referentes a ação já estão provisionados e depositados em juízo, formando um saldo de R$1,5 bilhão segundo as demonstrações contábeis do 1T23.
Por fim, a empresa já possui créditos fiscais de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido a seu favor, devido à provisão para contingências. A partir de agora, a empresa poderá utilizar esses créditos, uma vez que os valores que anteriormente encontravam-se provisionados poderão ser deduzidos do lucro tributável de acordo com as leis fiscais vigentes.
Impacto: Neutro. Conforme citado acima, todo o impacto referente a causa já havia sido absorvido por balanços anteriores. Dessa forma, a desistência do processo não tem impactos adicionais negativos ao balanços, sendo os efeitos da decisão visíveis apenas na utilização dos créditos tributários nos próximos resultados, o que diminuirá a alíquota efetiva da companhia.
GPA (PCAR3) : GPA anuncia Operação de Sale and Leaseback
Ontem, após o fechamento do mercado, o GPA emitiu um comunicado ao mercado anunciando uma operação de Sale and Leaseback. A operação envolve a venda de 11 lojas próprias por R$330 mi, a um cap rate de ~9%. Das 11 lojas, 8 serão alugadas por 15 anos e as outras 3 serão alugadas por 18 anos.
Impacto: Neutro. Essa operação contribui para a liquidez da companhia no curto prazo. No entanto, a entrada de caixa será anulada pelo passivo de arrendamento no longo prazo. Portanto, não vemos impacto significativo da transação sobre o endividamento da companhia e, por isso, esperamos uma reação neutra por parte do mercado.
“Este relatório foi elaborado pela Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores, para uso exclusivo e intransferível de seu destinatário. Este relatório não pode ser reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações aqui contidas não representam garantia de veracidade das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas e não devem ser consideradas como tal. Este relatório não representa uma oferta de compra ou venda ou solicitação de compra ou venda de qualquer ativo. Investir em ações envolve riscos. Este relatório não contêm todas as informações relevantes sobre a Companhias citadas. Sendo assim, o relatório não consiste e não deve ser visto como, uma representação ou garantia quanto à integridade, precisão e credibilidade da informação nele contida. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os investimentos em ações ou em estratégias de derivativos de ações guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar fortes prejuízos e devem ser utilizados apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. Informações sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitações. A informação contida neste documento está sujeita a alterações sem aviso prévio, não havendo nenhuma garantia quanto à exatidão de tal informação. A Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores ou seus analistas não aceitam qualquer responsabilidade por qualquer perda decorrente do uso deste documento ou de seu conteúdo. Ao aceitar este documento, concorda-se com as presentes limitações. Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 21 da Resolução CVM nº 20, que: (I) Quaisquer recomendações contidas neste relatório refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente, inclusive em relação à Guide Investimentos S.A. Corretora de Valores.”
Mateus Haag | CNPI-P 2942
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