Raízen (RAIZ4): prévia operacional dentro do esperado
Santander (SANB11): resultado em linha no 2T24
Posição shortiadas em Ambipar (AMBP3) reduzem fortemente
Nesta quarta-feira (24/07), os destaques se voltam para:
Raízen (RAIZ4): prévia operacional dentro do esperado
Ontem a Raízen divulgou sua prévia operacional referente ao primeiro trimestre da safra entre 2024 e 2025.
Açucar. A efetividade dessa colheita foi em linha com o mesmo trimestre do ano passado e acima da média histórica. O clima seco beneficiou o ATR (kilos por tonelada de cana). Além disso, a companhia conseguiu manter o TCH acima da média (toneladas de cana por area). Dessa forma, o ATR por hectare foi de 10,9 kg/hectare
As vendas de açúcar totalizaram 2,4 milhões de toneladas, crescimento de 26% na comparação anual (A/A). O preço de venda ficou entre R$ 2,5 e 2,65 mil por tonelada, acima do que foi registrado trimestre passado e dentro do limite no mesmo trimestre do ano passado. Volumes de açucar foram abaixo do esperado pelo mercado.
Etanol. As vendas totalizaram 1,27 milhões de m³, crescimento de 18% na comparação anual e queda 13% contra o trimestre passado. O preço médio de venda ficou entre 2,65 e 2,8 mil R$/m³, recuperação em relação ao trimestre passado, mas queda na comparação anual. A média dos analistas de mercado esperava um volume de 1,496 milões de m³. Portanto, foi abaixo do esperado.
Mobilidade (distribuição de combustíveis). A Raízen distribuiu entre 6,7 e 6,8 milhões m³ de combustível no Brasil. Na Latam foi entregue entre 1,8 e 1,9 milhões m³. Valores em linha com o que vinha entregando nos últimos anos. A empresa relata que a rentabilidade foi saudável. Mas abaixo do último trimestre em razão do excesso de oferta no país. Volume foi em linha com o esperado pelo mercado.
Impacto: neutro. Do lado negativo a colheita desse ano teve efetividade (ATR/Hectare) alta historicamente. Do lado negativo. as vendas de etanol e açúcar foram abaixo do esperado. Volume de distribuição ficaram em linha. Esperamos reação neutra no dia de hoje.
Santander (SANB11): resultado em linha no 2T24
O Santander Brasil divulgou os resultados do 2T24 nesta manhã. O lucro de R$ 3,3 bilhões (+44% A/A) ficou cerca de 3% acima das estimativas do consenso, de R$ 3,2 bilhões. A rentabilidade (ROE) continuou melhorando e atingiu 15,5% no 2T24.
Os resultados foram impulsionados pela melhora na margem financeira com clientes, positivamente afetada pela redução da inadimplência e despesas menores com PDD. Ainda do lado positivo, o Santander apresentou bom crescimento na receita de serviços, principalmente com cartões e seguros. Por fim, os números mostraram mais uma vez bom controle de despesas: as despesas administrativas cresceram apenas 2% A/A, abaixo da inflação.
Impacto: neutro. Os resultados mostraram boa evolução na comparação anual, mas em linha com o esperado. A redução da inadimplência já era esperada em função das indicações dos dados consolidados do sistema financeiro que são apresentados pelo Banco Central. A rentabilidade do Santander continua abaixo de pares como Banco do Brasil e Itaú Unibanco.
Posição shortiadas em Ambipar (AMBP3) reduzem fortemente
Recentemente, as ações da Ambipar experimentaram um fenômeno conhecido como “short covering”. Tércio Borlenghi Júnior, fundador da empresa, optou por aumentar sua participação em um momento em que havia um volume elevado de posições vendidas na companhia. Como resultado, as ações da Ambipar dispararam.
Mesmo após o anúncio do aumento de participação por parte de Borlenghi Júnior, as ações da Ambipar continuam em ascensão. Isso se deve, em grande parte, aos investidores que têm optado por encerrar suas posições vendidas.
A imagem a seguir ilustra a evolução do preço das ações da Ambipar (representado pela linha branca) em comparação com o número de ações vendidas a descoberto (indicado pela linha azul):
Recomendação: Venda. As ações da Ambipar já registraram uma valorização superior a 250% desde o seu valor mais baixo já atingido. Este aumento significativo ocorreu sem quaisquer alterações nos fundamentos da empresa. À medida que as ações continuam a subir, com um número cada vez menor de posições vendidas, a probabilidade de uma queda acentuada nos próximos dias aumenta. Portanto, recomendamos enfaticamente que os investidores da Ambipar considerem a venda de suas ações.
