Confira a análise da Guide Investimentos sobre o Banrisul, removido de sua carteira mensal de Small Caps. Dessa forma, a corretora vê o preço do banco ainda atrasado em relação aos grandes do setor, mas momento de mercado de grande incerteza faz analistas optarem pela troca.
Guide analisa Banrisul (BRSR6)
O banco segue apresentando ainda resultados ruins, com o ROE ainda pressionado (5.7% no 3T20), em função principalmente de uma queda na margem financeira, fruto dos menores spreads e redução da taxa Selic e por uma aumento nas provisões (ações cíveis e portabilidade de crédito).
Entretanto, a Guide avalia que o resultado seguiu em linha com o observado nos grandes bancos privados. Além disso, também analisa que a carteira de crédito do banco – concentrada em crédito consignado – garante maior resiliência para os próximos trimestres. Assim, não é esperado um aumento considerável da inadimplência que possa prejudicar os resultados futuros.
Volta do crescimento e atraso
Dessa maneira, os analistas esperam que o banco volte a crescer a carteira de crédito em meio a recuperação econômica, compensando parcialmente a perda da rentabilidade. Ademais, também destacam a atuação do management na redução de despesas, com o programa de demissão voluntário (PDV) com economia prevista em R$ 160 milhões para 2021 e melhora no índice de eficiência. Enfim, negociado a 0,7x Preço/Valor Patrimonial (P/VP), a Guide vê Banrisul ainda atrasado em relação aos principais pares.
Entretanto, com o momento de mercado demonstrando grandes incertezas no curto prazo, os analistas acreditam serem capazes de capturar oportunidades com ações que podem seguir obtendo boas performances operacionais mesmo em meio ao cenário incerto. Assim, a Guide optou por retirar o Banrisul da carteira de Small Caps.
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