Confira a avaliação do BB Investimentos referente ao Resultado da Gol (GOLL4) no 3T22. Dessa forma, os analistas do banco recomendam a compra e divulgam preço-alvo para o final de 2023.
Gol (GOLL4) tem melhora nos números
De acordo com o BB, a Gol apresentou um resultado positivo no 3T22. Contudo, a recuperação na demanda, combinada com a melhor precificação de tarifas e uma taxa de ocupação superior a 80%, resultou em uma receita recorde de R$ 4,0 bilhões no trimestre.
Os analistas do BB destacam mais um trimestre de recuperação consistente na demanda (+41% a/a no RPK a/a), com o número de passageiros transportados atingindo 6,9 milhões (+39,2% a/a). A taxa de ocupação das aeronaves ficou estável em 81%, enquanto nos voos internacionais essa taxa foi de 84,3%.
O yield médio por passageiro cresceu 50,9% a/a e foi de R$ 0,45 (centavos) superando o recorde de R$ 0,43 (centavos) registrados trimestre anterior. O custo por assentoquilometro (CASK) recorrente aumentou 6,5% a/a, com impacto no aumento nos preços do querosene de aviação (QAV).
O resultado operacional (EBIT) recorrente no 3T22 foi de R$ 261,7 milhões, contra um EBIT negativo de R$ 576,8 milhões no 3T21. As despesas de juros foram de R$ 673,6 milhões e a despesa de variação cambial de R$ 738,0 milhões, contribuindo para o prejuízo de R$ 1,5 bilhão no trimestre.
Substituição de aeronaves
Conforme o relatório do BB, no 3T22, a frota operacional contava com 145 aeronaves, sendo 26% da frota composta pelos novos modelos 737-MAX 8. A estratégia de transformação de frota contribui para redução de custos de combustíveis e da pegada de carbono, além de oferecer opções de flexibilidade na utilização de rotas nacionais e internacionais em função da maior autonomia de voo.
Preço-alvo e recomendação
“Mantemos nosso preço-alvo para GOLL4 em R$ 19/ação para o final de 2023, com recomendação de compra”. Disseram os analistas do BB Investimentos.
