Panorâma da indústria de fundos 555 e rankings das 20 maiores gestoras em variação de AUM, captação líquida e quantidade de cotistas.
Os valores mais recentes deste levantamento remontam a julho de 2023, quando analisamos a indústria consolidada com um total de 555 empresas, e maio de 2023, quando examinamos os dados relacionados às gestoras. No que diz respeito ao número de cotistas, a referência mais atual é agosto de 2023, uma vez que não é necessário eliminar a duplicação de informações destes dados. Confira a metodologia detalhada ao final deste estudo.
O panorama geral da indústria de fundos revela um aumento consistente do patrimônio em todos os períodos analisados: no último mês, durante o ano atual e nos últimos 12 meses.
No que diz respeito ao mês em questão, todas as categorias de fundos registraram variações positivas, com exceção dos fundos cambiais, que apresentaram queda no patrimônio tanto nas gestoras independentes quanto nos fundos ligados a bancos e fundações. A classe dos fundos cambiais foi a única a exibir variação negativa em todos os períodos analisados, destacando-se por suas significativas variações negativas.
No caso dos fundos de ações, observou-se variação positiva nas gestoras independentes, enquanto as gestoras de bancos e fundações apresentaram queda no patrimônio ao longo do ano e nos últimos 12 meses. Vale ressaltar o desempenho notável das gestoras independentes, que alcançaram variações positivas de 15,9% e 14,8% nos últimos 12 meses nas classes de ações e renda fixa, respectivamente.
Nos últimos 12 meses, a evolução mensal do patrimônio consolidado na indústria de fundos do setor 555 revela uma tendência predominante de crescimento, com apenas quedas notáveis nos meses de novembro de 2022 e nos meses de fevereiro e março deste ano. No entanto, podemos identificar uma tendência contínua de expansão ao longo dos últimos meses.
O AUM das classes de previdência e renda fixa mantiveram maior quantidade de períodos de incremento do patrimônio ao longo desse período e maior estabilidade, contrastando com as classes de ações e multimercados, exceto pelos fundos vinculados a bancos e fundações de renda fixa, que registraram uma variação negativa mais pronunciada em dezembro de 2022.
Destaca-se que a categoria de fundos cambiais foi a única classe que apresentou uma tendência de queda persistente no patrimônio ao longo dos últimos meses, sem indícios imediatos de reversão dessa trajetória.
A captação líquida na indústria de fundos 555 apresenta um desempenho desafiador, refletindo resultados negativos tanto no acumulado do ano como nos últimos 12 meses. No entanto, no mês atual, registramos um saldo positivo com bilhões de reais captados.
Ao analisar a segmentação por classe, observamos que as categorias de fundos cambiais, multimercados e os fundos de ações apresentaram captação líquida negativa no mês. Por outro lado, as classes de renda fixa e previdência registraram valores positivos durante esse período.
No acumulado do ano atual, novamente as classes de renda fixa e previdência, especialmente os fundos de previdência que captaram 16 bilhões de reais, destacam-se com captação líquida positiva. No entanto, todas as demais classes apresentaram captação líquida negativa no período, incluindo as classes de previdência e renda fixa das gestoras independentes.
No que se refere ao acumulado dos últimos 12 meses, todas as categorias também registraram captação líquida negativa, com exceção das classes de previdência e de renda fixa das gestoras independentes, que mantiveram um desempenho positivo na captação de recursos nesse período.
A captação líquida das gestoras independentes na indústria de fundos 555 apresentou números desfavoráveis em 7 dos últimos 12 meses. No entanto, é relevante notar que ocorreu uma recuperação recente em julho de 2023.
No que tange aos fundos de bancos e fundações, observamos um padrão semelhante de captação líquida negativa durante a maior parte do período analisado, com uma tendência de melhora evidente em julho de 2023.
Ao examinar as diferentes classes de fundos, é notável que os fundos de ações enfrentaram captação líquida negativa em quase todos os últimos 12 meses, tanto nas gestoras independentes quanto nos fundos de bancos e fundações. Da mesma forma, os fundos multimercados também experimentaram captação líquida negativa na maior parte desse período.
Os fundos de previdência parecem alternar entre os fundos das gestoras independentes e fundos de bancos e fundações nos valores de captação negativa e positiva ao longo do período analisado. Contudo, em fevereiro e julho, ambas as categorias de fundos apresentaram captação líquida positiva.
Por outro lado, os fundos cambiais enfrentaram resgates significativos em setembro de 2022 e têm mantido uma tendência de captação líquida negativa na maioria dos meses, com exceção de janeiro de 2023 e abril de 2023.
Vale ressaltar que os fundos de renda fixa registram os maiores níveis de captação líquida negativa, atingindo a expressiva marca de 100 bilhões de reais de captação líquida negativa em fevereiro de 2023 nos fundos de bancos e fundações.
O total de cotistas na indústria de fundos 555 apresenta variações positivas do último mês (agosto), no acumulado do ano e nos últimos 12 meses, com exceção da variação negativa nos bancos e fundações no acumulado do ano atual.
Entre os fundos geridos pelas gestoras independentes, notamos variações positivas na quantidade de cotistas nas classes de previdência e renda fixa, enquanto nas demais classes observamos variações negativas, destacando-se uma queda de aproximadamente 20% nos fundos de ações ao longo dos últimos 12 meses.
Já nos fundos de bancos e fundações, identificamos variações negativas nas classes de multimercados, ações, cambiais e nos fundos de previdência, com uma variação positiva nos fundos de renda fixa, embora em menor escala do que a observada nos fundos geridos pelas gestoras independentes.
As gestoras* aqui presentes representam 40,4% do AUM total das gestoras independentes de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
As gestoras aqui presentes representam 52,3% da quantidade de cotistas total das gestoras independentes de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
As gestoras* aqui presentes representam 92,5% do AUM total das gestoras vinculadas a bancos e fundações de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
As gestoras aqui presentes representam 98,3% da quantidade de cotistas total das gestoras de bancos e fundações de fundos 555 considerados no levantamento.
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
DETALHES DA METODOLOGIA
CONSIDERAÇÕES PARA TODO O ESTUDO:
Fundos considerados: Fundos 555 (Ações, Renda fixa, Multimercado, Cambial e Previdência) conforme classificação Anbima.
Data do levantamento: 25/08/2023
Fundos ativos e cancelados.
Captação (No ano e 12M) – É realizada a soma do valor de captação líquida sem dupla contagem mês a mês.
INDÚSTRIA CONSOLIDADA
Mês de referência: jul/23
Quantidade de fundos com carteira publicada: 24.704
Percentual de fundos considerados em relação ao total da indústria: 99%
Fundos com mais de 1000% alocado em cotas de outros fundos foram excluídos da amostra.
Metodologia para chegar no AUM da indústria
Para consolidação da indústria de fundos 555 como um todo, é viável o emprego dos valores apresentados em julho de 2023 nas carteiras dos fundos na alocação em outros fundos, mesmo que estas não estejam explicitamente reveladas. Isso se torna possível ao utilizar a alocação em cotas de fundos como o fator para mitigar a dupla contagem, dado que esse dado é uma informação disponível mesmo quando a visão dos ativos finais das carteiras está oculta.
GESTORES INDEPENDENTES, BANCOS E FUNDAÇÕES
Mês de referência: mai/23
Quantidade de fundos com carteira publicada: 24.303
Percentual de fundos considerados em relação ao total da indústria: 98%
Gestoras (conceito): A Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira, portanto, consideramos como gestoras cada CNPJ de forma individual.
“Gestoras independentes e bancos e fundações” (conceito): Foram considerados fundos ligados à instituições financeiras e fundações como “Bancos e fundações” e os demais classificados como “gestoras independentes”.
Metodologia para chegar no AUM das gestoras
A metodologia adotada para o cálculo de AUM (Assets under Management ou Ativos sob Gestão) e de captação total para a retirada de dupla contagem consideramos o percentual do patrimônio alocado no mesmo gestor da carteira cadastrado junto a CVM divulgado na última carteira pública revelada e retiramos esse montante do patrimônio e da captação liquida como proxy para remoção da duplicidade do patrimônio.
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