Boletim Focus – Nesta semana, para 2020, destaque para a redução da inflação e da Selic para 2020, e alta do câmbio. Para 2021, estabilidade para os principais indicadores.
Dentre as alterações contidas no Boletim Focus desta segunda-feira (27/janeiro), destaque para a redução do IPCA (a 4ª consecutiva); alta do câmbio (2ª consecutiva) e redução das expectativas para a Selic, todas em 2020. Olhando 2021 ressalte-se a manutenção dos principais indicadores.
Inflação.
Conforme divulgado na semana passada, o IPCA-15 de janeiro de 2020 registrou alta de 0,71% (em linha com o esperado) e se compara a 1,05% em dezembro, acumulando 4,34% nos últimos doze meses. Olhando o Boletim Focus desta semana, a mediana das expectativas aponta para um IPCA de 2020 em 3,47%, com queda em relação a 3,56% da leitura anterior. Nas atualizações dos últimos 5 dias úteis, o IPCA caiu de 3,50% para 3,45%. Para 2021 a mediana das estimativas para o IPCA foram mantidas em 3,75%.
Meta Selic.
Temos reiterado que novos cortes não estão descartados, na medida em que a recuperação econômica está ganhando força, mas o estágio atual do ciclo merece cautela nos próximos passos, que, de acordo com o BC, “continuarão dependendo da evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das projeções e expectativas de inflação”. Para 2020 a mediana das expectativas foi reduzida de 4,50% para 4,25% nesta semana. Ressalte-se que a Selic para fevereiro de 2020 aponta para 4,25% pela décima segunda semana consecutiva. Ou seja, o mercado trabalha com uma redução de 0,25% na reunião de 4 e 5 de fevereiro. Para 2021 a Meta Selic foi mantida em 6,25%.
PIB.
Para o PIB, a mediana das estimativas foi mantida em 2,31% em 2020 e mantida em 2,50% para 2021.
Dólar.
A taxa de câmbio foi elevada R$ 4,05 para R$ 4,10 em 2020 e mantida em R$ 4,00 para 2021.
