Constituído em 2012, o FII Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) busca investir os seus recursos preferencialmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), podendo investir também em Letra de Crédito Imobiliário (LCI).
O objetivo do fundo é atingir uma rentabilidade de 100% do CDI líquido de impostos, através da aquisição de operações com devedores com bom perfil de crédito e diversificados em seus setores de atuação.
Veja com mais detalhes:
FII Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11)
Confira fundo imobiliário com mais detalhes e a opinião do BTG Pactual sobre a oportunidade:
Pontos Fortes
- Excelente Liquidez
- Gestão especializada
- Portfólio composto por grandes empresas
Tese de investimento:
O KNCR11 é um dos maiores fundos do segmento de recebíveis e tem como estratégia adquirir papéis de empresas consolidadas em seus setores de atuação.
Sendo assim, nossa recomendação para o fundo está pautada nos seguintes pilares:
(i) carteira de crédito pulverizada e de qualidade; (ii) excelente liquidez; e (iii) gestão especializada.
Portfólio do fundo:
O KNCR11 possui um portfólio com cerca de 50 papéis, exposto principalmente a CRIs indexados à variação da taxa DI (88% do PL).
Em termos dos devedores, o fundo possui exposição a grandes empresas,
como Petrobras, BR Malls, Cyrela, MRV, JHSF sendo as maiores posições
atreladas aos segmentos de escritórios corporativos (42%), shoppings
centers (28%), e construção civil (14%).
Em relação à remuneração, a taxa média de remuneração dos CRIs da carteira do fundo é de CDI + 2,91% ao ano para os papéis indexados à taxa DI e de inflação + 4,07% ao ano para os papéis indexados ao IPCA e ao IGP-M. Por fim, a carteira do fundo possui um prazo médio de vencimento de seus papéis de 6,0 anos.
Gestão:
O fundo conta com a gestão da Kinea Investimentos, uma das maiores gestoras de recursos do Brasil, que conta com profissionais extremamente dedicados e alinhados com o cotista, uma vez que seus sócios possuem capital investido em todos os fundos da gestora.
Riscos:
Os principais riscos do fundo são de crédito, pré-pagamento e mercado. Uma eventual insolvência dos devedores pode acarretar atrasos ou calote. O risco de pré-pagamento é quando a empresa recompra os títulos de dívida e toma novos papéis por taxas mais baratas. E, por fim, o risco de mercado com flutuações no valor das cotas.
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