A Localiza (RENT3), gigante do setor de aluguel de carros, teve uma atualização na recomendação da Ágora Investimentos após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2024. Assim, a expectativa dos investidores para 2025 sofreu um impacto significativo, o que acendeu alertas entre os analistas.
Lucros da Localiza (RENT3) foram revisados para baixo
Segundo a Ágora Investimentos, os resultados do 2T24 marcaram uma virada nas expectativas de lucros da Localiza para 2025. O consenso do mercado, especialmente do buyside, revisou para baixo as estimativas de lucro líquido, reduzindo-as em média 16% desde maio.
Essa revisão nas expectativas decorre, em grande parte, de dois fatores principais. Primeiro, a orientação dada pela empresa sobre as despesas de depreciação por carro, que agora estão estimadas entre R$ 6.300 e R$ 7.800 para 2025, dependendo do segmento (RAC ou GTF). Segundo, a preocupação com as margens de EBITDA, tanto para aluguel de carros quanto para gestão de frotas, que seguem pressionadas. Com isso, o novo consenso de R$ 3,5 bilhões está 4% abaixo da estimativa do Bradesco BBI.
No entanto, a Ágora Investimentos acredita que essa posição do mercado seja conservadora demais. A previsão de depreciação considerada para o 1T25 parece ser uma abordagem cautelosa, já que a Localiza ainda deve enfrentar despesas pontuais devido à redução do ciclo de vida da frota RAC para 15 meses.
Por fim, apesar do cenário desafiador, a Ágora mantém sua recomendação de compra para a Localiza, ajustando o preço-alvo de R$ 80,00 para R$ 75,00. Esse ajuste reflete tanto o impairment de R$ 1,7 bilhão no 2T24 quanto a redução nas margens de EBITDA para 2025. Para investidores que buscam oportunidades, esse pode ser o momento ideal para considerar a Localiza em suas carteiras.
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