Não é de hoje que o mercado, em busca das melhores oportunidades na bolsa, faz comparações entre estatais e empresas privadas.
Tanto companhias públicas quanto empresas de capital privado carregam em si prós e contras para o investidor que deseja aplicar dinheiro no mercado de ações.
As estatais costumam entrar na mira dos investidores pela boa remuneração em proventos, mas imputam risco político maior na tese de investimento.
Enquanto isso, ações de empresas privadas contam com um potencial de valorização maior, mas geralmente uma tese de dividendos mais fraca por priorizarem o reinvestimento em seus negócios.
Em outubro de 2024, a B3 lançou dois índices para quem busca papéis com foco em um desses dois perfis: o Ibovespa B3 Estatais (IBEE) e o Ibovespa B3 Empresas Privadas (IBEP).
E a Quantum preparou um levantamento com os principais retornos e Dividend Yield (DY) entre os ativos de cada índice.
Estatais ou empresas privadas? B3 ganha novos índices
A B3 lançou em outubro dois novos índices derivados do Ibovespa, o Ibovespa B3 Estatais (IBEE) e o Ibovespa B3 Empresas Privadas (IBEP).
O objetivo, de acordo com a empresa, é “destacar as performances dos ativos das empresas públicas e das empresas privadas que compõem o Ibovespa B3, separadamente”.
No caso do IBEE, o índice serve como indicador de desempenho médio dos ativos de maior negociabilidade, representatividade e que possuem controle acionário estatal.
Já o IBEP busca ser o indicador de desempenho médio dos ativos de maior negociabilidade, representatividade e que possuem controle acionário privado.
Os dois novos índices seguem a mesma metodologia de exclusão e ponderação do Ibovespa, com rebalanceamento a cada quatro meses.
Ambos são índices de Retorno Total – ou seja, refletem o retorno dos ativos considerando o reinvestimento dos dividendos.
IBEE e IBEP: maiores Dividend Yield
Quando falamos em rendimento de dividendos, o maior DY ainda pertence a uma estatal.
Tanto as ações ordinárias quanto preferenciais da Petrobras (PETR3;PETR4) entregaram DY de dois dígitos nos últimos 12 meses – respectivamente, 19,38% e 21,53%.
| Nome | Dividend Yield (Cotação Final) | Retorno |
| PETROBRAS PN – PETR4 | 21,53% | 14,13% |
| PETROBRAS ON – PETR3 | 19,38% | 19,58% |
| CEMIG PN N1 – CMIG4 | 12,66% | 32,29% |
| BRASIL ON NM – BBAS3 | 9,81% | 3,46% |
| CAIXA SEGURION NM – CXSE3 | 9,43% | 12,72% |
| BBSEGURIDADE ON NM – BBSE3 | 7,06% | 20,87% |
| IBEE | 17,64% |
Fonte: Quantum Finance – Data-base: 26/01/2024 a 24/01/2025
Dentre as empresas privadas, Marfrig (MRFG3) está no topo da lista. O DY do frigorífico superou os 18% dentro do período levantado.
Além disso, a ação da companhia vem entregando altos retornos aos investidores: só nos últimos 12 meses, disparou 87,50%.
| Nome | Dividend Yield | Retorno |
| MARFRIG ON NM – MRFG3 | 18,11% | 87,50% |
| PETRORECSA ON NM – RECV3 | 17,55% | -23,19% |
| SID NACIONAL ON – CSNA3 | 15,34% | -48,95% |
| CSNMINERACAOON N2 – CMIN3 | 15,00% | -12,55% |
| BRADESPAR PN N1 – BRAP4 | 14,06% | -20,37% |
| VALE ON N1 – VALE3 | 10,14% | -15,24% |
| BRADESCO PN N1 – BBDC4 | 9,86% | -19,73% |
| BRADESCO ON N1 – BBDC3 | 9,73% | -16,92% |
| ELETROBRAS PNB N1 – ELET6 | 9,44% | -8,26% |
| ALLOS ON NM – ALOS3 | 9,25% | -21,24% |
| IBEP | -8,55% |
Fonte: Quantum Finance / Data: 26/01/2024 a 24/01/2025
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