A Fitch Ratings elevou o Rating Nacional de Longo Prazo da Pague Menos e de suas emissões de debêntures de ‘A+(bra)’ com perspectiva positiva, para ‘AA-(bra)’ com perspectiva estável. O relatório também classificou em ‘AA-(bra)’ a proposta de sétima emissão de debêntures quirografárias da companhia; no montante de até R$ 500 milhões, com vencimento em 2026, cujos recursos serão utilizados para o refinanciamento de dívidas e reforço do caixa.
De acordo com a agência, a elevação do rating reflete a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade); para a aquisição da rede de farmácias Extrafarma pela Pague Menos, com fechamento previsto até o início de agosto deste ano. Com a transação, a Pague Menos elevará a escala e fortalecerá sua posição competitiva no Norte e Nordeste, suas principais regiões de atuação.
O relatório afirma que a nova classificação considera a manutenção, pela companhia, de alavancagem financeira moderada e liquidez satisfatória; com fortalecimento da geração operacional de caixa baseado no crescimento gradual do número de lojas e da captura de sinergias com a empresa adquirida.
Sempre dentro dos limites legais, a Pague Menos vem se planejando para poder executar o fechamento da transação e a futura integração dos negócios de forma ágil, bem-sucedida e sem rupturas, tão logo obtida a aprovação definitiva e atendidos os condicionamentos do Acordo em Controle de Concentrações (ACC), garantindo a continuidade dos negócios e captura de sinergias.
Quando implementada, a aquisição da Extrafarma importará em combinação de ativos com posicionamento de marca, demografia e geografia complementares. A expectativa da Pague Menos é de captura anual de R$ 180 milhões a R$ 275 milhões de EBITDA incremental por meio de receita; margem bruta, logística e despesas indiretas.
