A empresa informou que contratou um grupo de bancos nacionais e estrangeiros para a possível realização de uma oferta pública de distribuição primária e secundária de ações.
A CCR informou que ainda não há definição sobre o montante da oferta; o preço por ação a ser praticado ou o cronograma para a operação.
Acreditamos que esta notícia tem impactos diferentes no tempo. No curto prazo, vemos um impacto negativo, com os investimentos temendo por um “excesso” de ações em mercado. Porém, no longo prazo a captação de recursos vai permitir a EcoRodovias investir em novas concessões, além de que o aumento da liquidez pode facilitar a valorização das ações.
É importante lembrar que já na teleconferência de resultados do 1T20, a empresa tinha comunicado sua intervenção de realizar uma emissão de ações; destinada a financiar seus investimentos e a compra de novas concessões.
No encerramento do 1T21, a dívida líquida consolidada da EcoRodovias era de R$ 6,9 bilhões, 0,4% menor que no trimestre anterior, mas 1,3% acima do 1T20. A relação dívida líquida/EBITDA no 1T21 ficou em 3,3x, vindo de 3,4x no 4T20 e 3,2x no mesmo trimestre de 2020.
Nossa recomendação para ECOR3 é de Compra com Preço Justo de R$ 14,00 por ação, indicando um potencial de alta em 11%. Em 2021, esta ação caiu 6,1%, mas o Ibovespa teve alta de 4,5%. A cotação de ECOR3 no último pregão (R$ 12,56) estava 16,1% abaixo da máxima alcançada em doze meses e 27,8% acima da mínima deste período.
GUIDE INVESTIMENTOS: EcoRodovias (ECOR3) fará oferta pública primária e secundária
EcoRodovias informou, em comunicado ao mercado, que acionou BTG Pactual, Bank of America, Bradesco BBI e Itaú BBA para uma assessoria financeira. O objetivo é definir a viabilidade de uma potencial oferta pública de distribuição primária e secundária de ações ON. Ainda não há definições sobre cronograma, volume efetivo e preço por ação.
Impacto: Marginalmente positivo. Apesar do follow-on indicar que aquisições podem ser feitas nos próximos meses, ainda não se sabe o quanto deste capital levantado será oferta primária; que entra como caixa e quanto será secundária, nem o potencial de diluição societária.
