A Eletrobras (ELET3)(ELET6) vendeu 12 usinas termelétricas e um projeto em desenvolvimento para a Âmbar Energia, por R$ 4,7 bilhões. Uma operação vista por analistas como um passo importante na estratégia da companhia para melhorar sua liquidez e reduzir riscos financeiros.
Os analistas do BTG Pactual veem a operação como positiva para a Eletrobras e destacam que ela representa uma forma de limitar as perdas com a Amazonas Energia.
Além de lembrar que a venda está alinhada com a meta da companhia de atingir emissões líquidas zero até 2030.
“Com a venda das usinas termelétricas, a Eletrobras não apenas melhora sua posição financeira, mas também reforça seu compromisso com a sustentabilidade e a eficiência energética. Este movimento estratégico posiciona a empresa para enfrentar desafios futuros com uma base financeira mais sólida e um portfólio de ativos mais alinhado com suas metas de longo prazo”, comenta o banco.
A Genial Investimentos também lê essa venda como positiva, embora considere que o valor da transação não seja o adequado, mas está alinhado com outras transações similares no setor e apoia o processo de descarbonização da empresa.
Com essa venda, a Eletrobras planeja reduzir seu endividamento. No primeiro trimestre de 2024, a dívida líquida da empresa era de R$ 42 bilhões, com uma relação Dívida Líquida/EBITDA (alavancagem) de 2,4x.
A expectativa é que, com os recursos da venda, o endividamento caia para R$ 35 bilhões, reduzindo a relação alavancagem para 2,2x até o final de 2024.
“Isso posicionaria a empresa em um patamar de endividamento considerado sub-alavancado, dada a natureza de seus negócios”, destaca a Genial.
Na visão da casa, a Eletrobras pode optar por adquirir novos ativos ou distribuir dividendos com parte do valor captado na venda. “Se a empresa optar por distribuir 100% dos recursos, o rendimento estimado seria de 5,6% com base nos preços atuais das ações da empresa”, diz a Genial.
Para as ações da Eletrobras, tanto a Genial quanto o BTG fazem recomendação de compra. O preço-alvo sugerido pela Genial é de R$ 52,00 por papel, já o banco indica no valor de R$ 54,00.
