Confira a avaliação do Itaú BBA sobre a Eletrobras (ELET3) que teve suas ações incluídas no radar de preferências desse mês. Desse modo, a equipe de analistas do banco escalou a companhia para substituir a Energisa (ENGI3) como representante do no setor de energia.
A maior empresa de geração e transmissão de energia
De acordo com o Itaú BBA, a Eletrobras é a maior empresa de geração e transmissão de energia elétrica do País. No segmento de geração, a companhia apresenta uma capacidade instalada de 50.491 MW (majoritariamente hídrica), o que representa cerca de 28% da capacidade total do País. Já no segmento de transmissão, a companhia opera por meio de 73.779 km de linhas de transmissão, equivalente a, aproximadamente, 40% do market share (participação) do segmento.
Se destaca como um player muito competitivo, dada não somente a magnitude de seus ativos e ampla presença regional, mas também à forte geração de caixa, que permitirá a companhia otimizar o seu portfólio de ativos e ter vantagem competitiva em futuros leilões.
A preferência do Itaú BBA pela Eletrobras é justificada por um valuation atrativo, grande capacidade de geração de caixa, alto potencial de pagamento de dividendos e catalisadores positivos no curto e médio prazo.
“Acreditamos que a companhia tenha um potencial relevante de corte de custos (em torno R$ 4,5 bilhões, o que representa mais de 50% de seus custos gerenciáveis), que poderá impulsionar seu resultado operacional (Ebitda) ao longo dos próximos anos. Além disso, teremos alto potencial de valorização caso a companhia consiga otimizar sua estrutura fiscal, a partir do uso de créditos fiscais e das despesas adicionais referentes ao processo de privatização”. Destacaram os analistas do Itaú BBA.
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