A Curva de Laffer é um conceito econômico que demonstra a relação entre a alíquota de impostos e a receita arrecadada pelo governo. Sugere que existe um ponto “ótimo” para chegar na arrecadação máxima sem comprometer a demanda futura.
Basicamente, o método afirma que em determinado ponto, um aumento na alíquota de impostos pode levar a uma queda na receita arrecadada pelo governo. Pois os contribuintes tendem a diminuir seus gastos e investimentos, a fim de evitar o pagamento de impostos mais elevados. Isso ocorre porque o aumento dos impostos reduz a renda disponível dos consumidores e das empresas, o que, por sua vez, pode levar a uma desaceleração da economia.
Vantagens e Desvantagens em aumentar impostos
Aumentar os impostos pode trazer vantagens ao governo, como o aumento de receita. Podendo ser usado para investir em projetos e programas sociais, reduzir o déficit orçamentário ou pagar dívidas. Dessa forma, impulsionando a economia e aumentando a arrecadação de impostos a longo prazo.
No entanto, a longo prazo, se a medida do aumento for acima do viés “ótimo”, o aumento dos impostos podem levar a uma desaceleração da economia e do crescimento.
Assim, como consequência, a população corre em busca de alternativas para reduzir esse custo pela evasão fiscal (em que os contribuintes buscam formas de evitar o pagamento de impostos). Neste sentido, com o mercado negro, surgindo o incentivo indireto da economia informal, pois são menos regulamentados e tributados.
Vantagens e Desvantagens de reduzir impostos
A redução dos impostos pode levar a um aumento do consumo e do investimento, podendo impulsionar a economia e aumentar a arrecadação no longo prazo. Pois considera que o aumento da renda disponível dos consumidores e das empresas, vai incentivar a gastar e investir mais.
No entanto, a redução de impostos no nível extremo também pode levar a uma redução da receita arrecadada pelo governo, o que pode comprometer os projetos e programas sociais e aumentar o déficit orçamentário.
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Como funciona a Curva de Laffer
A curva de Laffer é uma teoria econômica, ou seja, um modelo desenvolvido pelo economista Arthur Laffer na década de 1970 e é frequentemente utilizado como argumento por defensores da redução de impostos.
O modelo funciona com base em uma curva que mostra a relação entre as taxas de imposto e a arrecadação fiscal. No ponto inicial da curva, quando as taxas de imposto são de 0%, o governo não arrecada nada. Na medida em que as taxas aumentam, a receita fiscal também aumenta. Mas há um ponto em que as taxas são tão altas que as pessoas e empresas passam a buscar formas de sonegar ou evitar o pagamento de impostos, reduzindo a arrecadação. Esse ponto de inflexão é chamado de “ponto de Laffer”.
O modelo aplicado na prática
Um exemplo de aplicação da curva de Laffer ocorreu durante a presidência de Ronald Reagan nos Estados Unidos. Em 1981, Reagan implementou uma política de redução de impostos, acreditando que isso poderia aumentar a receita do governo. De fato, a receita fiscal dos Estados Unidos aumentou consideravelmente nos anos seguintes, apesar da redução das taxas de imposto.
No entanto, a relação exata entre a redução de impostos e o aumento da receita fiscal ainda é controversa. Muitos economistas argumentam que outros fatores, como o aumento da base tributável, também contribuíram para o aumento da arrecadação.
Críticas ao modelo
Portanto, mesmo que possa fazer sentindo, existem críticas ao modelo. Um dos principais argumentos contra a curva de Laffer é que o modelo está baseada em uma simplificação excessiva da relação entre as taxas de imposto e a arrecadação fiscal.
Ou seja, desconsiderando outros fatores econômicos que podem influenciar a decisão das pessoas e empresas de pagar impostos. Além disso, alguns economistas argumentam que a curva de Laffer não leva em conta as diferenças na elasticidade da demanda por bens e serviços tributáveis em diferentes países e contextos econômicos.
Como o investidor poderia agir
O investidor que busca argumentar sobre quem está certo ou errado, bem como, os reflexos de cada medida em seus investimentos deveria observar o contexto com mais frieza. A racionalidade está nos impactos microeconômicos e setoriais, pois em qualquer alteração haverá pontos positivos e negativos.
Nestas horas uma avalição botton up (uma abordagem que se observa os fundamentos específicos de um ativo para depois partir ao macroeconômico) se faz necessária. Pois cada empresa, categoria ou modalidade de investimento se comportará de forma diferente.
Dessa forma, como tudo na vida, cuidar do dinheiro e dos nossos objetivos trata-se de uma arte de adaptação. Em encontrar o ponto ótimo de cada cenário e seguir evoluindo. Se você buscar por soluções de investimentos, faça parte do Clube Acionista, o ambiente perfeito com o consenso das recomendações, diversidade de opinião e muito mais.
