A Cosan pretende criar uma mineradora integrada em sociedade com o fundador e controlador da Aura Minerals, Paulo Brito, com previsão para início de operação em 2025 e já tem como primeiro projeto mineral uma exploração em Paraupebas, no Pará, e que se conectará ao porto pela Estrada de Ferro de Carajás ou um minerioduto.
Na sociedade, a Cosan teria 37% de participação e controle compartilhado da nova companhia que, por ora, chama-se JV Mineração. A Cosan está comprando pelo menos 49% de um porto em São Luís, pertencente à China Communications Construction Company Limited (CCCC); por um valor total de R$ 720 milhões, que será integralizado na JV.
A nova empresa possui direitos de exploração de pelo menos três projetos de exploração de minério no Pará, que até agora pertenciam à holding de Paulo Brito. Além de contribuir com o porto, a Cosan fará contribuições de capital ao longo da vida do projeto.
A Cosan pretende criar uma holding chamada Cosan Investimentos, que vai se associar a parceiros em projetos específicos, como o da JV.
Impacto: Positivo. Vemos o movimento de diversificação da Cosan como positivo, em função do seu histórico positivo de alocação de capital e retorno aos acionistas. O grupo possui uma expertise no segmento logístico, sendo essencial para o escoamento da commodity; e conta com um parceiro que já possui uma atuação consolidada no segmento de mineração. Vemos o Brasil muito bem posicionada para operações de minério de ferro, principalmente no Pará, onda a Vale já atua. Vemos o mercado positivo para os próximos anos com a expansão de crescimento da China e expansão da produção de aço.
PLANNER: Cosan (CSAN3) – Proposta vinculante para aquisição de 100% do TUP Porto São Luis e Joint Venture na área de mineração
A Cosan informou que iniciará uma nova estratégia de investimentos, na qual, através de uma estrutura de fundos de investimentos; investirá em novos negócios com recursos próprios e, eventualmente, também de terceiros. O primeiro investimento da nova estrutura será destinado ao segmento de mineração e logística, realizada através de sua controlada ATLÂNTICO PARTICIPAÇÕES LTDA (“Atlântico”).
• Nesse contexto a Atlântico celebrou com a São Luís Port Company S.A.R.L., uma companhia do grupo China Communications Construction Company Limited (“CCCC”), acionista controlador, e com os demais acionistas minoritários detentores em conjunto de 49% do capital, uma proposta vinculante para aquisição de 100% do TUP Porto São Luis S.A. (“Porto”);
• A Porto é detentora de um terminal de uso privado localizado em São Luis/MA e o valor pago será de R$ 720 milhões, sujeito a ajustes usuais na data de fechamento da transação (“Operação Porto São Luis”), incluindo as aprovações regulatórias, concorrenciais e societárias da CCCC, bem como de aprovações pelas autoridades chinesas competentes.
A Cosan também através da Atlântico, firmou ontem (23/08) um Memorando de Entendimentos Vinculante (“MoU”) com uma sociedade do Grupo Paulo Brito, fundador e controlador da Aura Minerals (AURA33), empresa de mineração com foco em ouro e cobre, para a formação de uma joint venture para a exploração de minério de ferro, que deverá ser escoado pelo Porto (“JV Mineração”).
• Este MoU prevê que a Atlântico deterá 37% do capital total e controle compartilhado da nova companhia combinada, ou seja, 50% das ações ordinárias, da nova companhia combinada, após o aporte do Porto e de caixa, a depender de chamadas de capital pela administração da companhia (Operação Porto São Luis e JV Mineração, em conjunto denominadas “Transação”);
• A JV Mineração será uma empresa integrada de mineração e logística, que possuirá, além do Porto, direitos de exploração de ativos minerários em 3 projetos minerais localizados no Estado do Pará, com potencial importante de reservas de minério de ferro, a serem escoados pelo Porto;
• Com início de operação previsto para 2025, o primeiro projeto mineral a ser explorado pela JV Mineração está localizado próximo a Paraupebas-PA; na região de Carajás, conectado ao Porto pela estrada férrea de Carajás.
A Cosan realizará nesta terça-feira, 24 de agosto de 2021, uma teleconferência com o mercado para apresentar a Transação. Com o negócio, a Cosan ingressa com um parceiro estratégico em um novo ramo de negócios, contribuindo sua expertise logística portuária e de gestão. Permanecemos com uma visão construtiva, baseado no seu desempenho, uma adequada estrutura de capital e de sinergia dos negócios; que deve resultar no aumento da eficiência da empresa.
Ao preço de R$ 22,12/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 41,5 bilhões, a ação CSAN3 registra alta de 18,2% este ano. Temos recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 30,00/ação qua aponta para um potencial de alta de 35,6%.
