A Cosan S.A. registrou no 2T20 um prejuízo líquido de R$ 174,4 milhões, que se compara ao lucro líquido de R$ 418,3 milhões de igual trimestre de 2019, impactado pela queda do resultado operacional no cenário de pandemia e pelo efeito da desvalorização do Real na parcela não protegida do bônus perpétuo. Em base ajustada o prejuízo reduz-se a R$ 146 milhões.
Ao preço de R$ 86,98/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 34,3 bilhões, a ação CSAN3 registra alta de 27,7% este ano.
Destaques
Queda de receita e piora do resultado operacional no consolidado
A Cosan S.A. registrou no 2T20 uma Receita Líquida de R$ 11,8 bilhões, 33,1% inferior ao 2T19. Nesta base de comparação a companhia reportou um EBITDA ajustado proforma de R$ 518 milhões (-57%), reflexo dos impactos causados pela pandemia em suas operações.
A geração de caixa proforma alcançou R$ 1,1 bilhão, devido à maior captação de recursos na Comgás e Raízen, parcialmente compensada pelo menor caixa gerado pelas operações
A alavancagem proforma subiu para 2,4x, em função de menor geração de caixa e contribuição dos resultados operacionais.
Os investimentos no 2T20 somaram R$ 683 milhões, em linha com o 2T19 (R$ 659 milhões)
A dívida líquida cresceu 16% em base anual para R$ 15,0 bilhões e a alavancagem subiu de 2,1x no 2T10 para 2,4x no 2T20.
Raízen Combustíveis foi fortemente afetada pela queda dos preços e menor demanda por combustíveis no período, principalmente na Argentina
O EBITDA ajustado consolidado foi negativo em R$ 213 milhões, representando as operações integradas de Brasil e Argentina.
Raízen Energia apresentou moagem de 22 milhões de toneladas de cana (+5%) e EBITDA ajustado de R$ 329 milhões (-18%), em linha com a estratégia de comercialização para a safra 2020/21, com menor volume próprio de vendas de açúcar
Esse efeito foi parcialmente compensado pelos melhores preços realizados e pelo menor custo unitário (ex-CONSECANA). O clima mais seco do período possibilitou um aumento da concentração de sacarose na cana e crescimento de 5% na moagem, que totalizou 22 milhões de toneladas.
Compass Gás e Energia alcançou EBITDA ajustado de R$ 474 milhões (-19%), impactado pela menor demanda por gás natural (-27%) no trimestre
Além disso, houve um acréscimo de R$ 51 milhões em despesas com PDD no trimestre, refletindo a conjuntura atual. No trimestre, o impacto do menor volume foi parcialmente compensado por melhor mix de vendas de gás natural.
Moove alcançou um EBITDA de R$ 45 milhões no 2T20, com redução de 43% ante o 2T19, em função da retração de 35% no volume vendido de lubrificantes, com queda em todos os países de atuação, afetados pelo menor nível de circulação
O mês de abril concentrou o pior desempenho do trimestre e, desde então, todos os mercados, progressivamente, registraram incrementos de vendas nos meses subsequentes.
