A Copasa registrou no 3T20 um lucro líquido de R$ 240,5 milhões com crescimento de 24,4% em relação a R$ 193,3 milhões do 3T19. Um resultado consistente formado a partir do incremento de 6,1% da receita líquida que alcançou R$ 1,3 bilhão. No trimestre o volume medido de água cresceu 2,6% e o volume de esgoto +2,2%.
Seguimos com recomendação de COMPRA para CSMG3 e preço Justo de R$ 64,00/ação, que representa um potencial de alta de 49,5% em relação a cotação de R$ 42,80/ação.
Os custos e despesas evoluíram 6,9% em percentual acima da receita para R$ 922,3 milhões, com destaque para o crescimento de 96,7% da linha das perdas por redução ao valor recuperável do contas a receber que se elevou a R$ 93,4 milhões e do incremento de 29,5% na linha de repasse tarifário a municípios. Já os custos não administráveis caíram 5,4% entre os trimestres comparáveis.
A linha de outras operacionais passaram de despesa de R$ 29,2 milhões para receita de R$ 17,4 milhões; resultando no EBITDA de R$ 525,7 milhões, 14,7% superior aos R$ 458,3 milhões do 3T10. Nesta base de comparação a margem EBITDA elevou-se de 37,2% para 39,0%.
O resultado Financeiro apresentou leve melhora, com queda da despesa financeira líquida de 3,4% entre os trimestres. Ao final de setembro de 2020 a dívida líquida da companhia era de R$ 2,3 bilhões equivalente a 1,2x o EBITDA. A dívida em moeda estrangeira representava 12,1% da dívida bruta em set/20.
Nesse contexto o Conselho de Administração da companhia, reunião realizada em 29.10.2020, recomendou para deliberação de AGE, a ser oportunamente convocada, a distribuição de dividendos extraordinários no valor de R$ 820,0 milhões, utilizando parte do Saldo da Conta de Reservas de Retenção de Lucros existente no balanço do exercício encerrado em 31.12.2019. O pagamento deverá ocorrer ainda neste exercício social. O retorno esperado é de 3,7%.
