O Conselho de Administração da empresa aprovou ontem a 17ª emissão de debêntures no valor R$ 1 bilhão. Esta quantidade poderá ser acrescida em 20%.
A taxa de juros e o volume total desta emissão serão dados pelo processo de bookbuilding, a ser realizado pelo coordenador da oferta. Segundo a Localiza, os recursos da emissão vão ser usados para recomposição do caixa.
Para atender o pico de demanda nas férias de verão, durante o 4T20, a empresa postergou a desativação de carros do segmento RAC, o que levou a uma expressiva diminuição no número de veículos vendidos. Portanto, a Localiza deve investir fortemente neste início de ano na compra de carros e vai precisar dos recursos desta emissão.
A dívida líquida da Localiza no 4T20 era de R$ 6,1 bilhões, menor em 7,4% que no final de 2019 e 0,6% abaixo do trimestre anterior. A relação Dívida Líquida/EBITDA no 4T20 foi de 2,5x, vindo de 2,6x no trimestre anterior e 3,0x em dezembro/19. A redução da dívida ocorreu pela maior geração de caixa e com a menor aquisição de veículos.
Nossa recomendação para as ações da Localiza é de Compra com Preço Justo de R$ 60,00 (potencial de alta em 2%). Em 2021, estas ações caíram 14,7% e o Ibovespa teve uma desvalorização de 6,6%. A cotação de RENT3 no último pregão (R$ 58,82) estava 20,4% abaixo da máxima alcançada em doze meses e 186,8% acima da mínima do período.
