O ano de 2024 foi significativo para a CCR (CCRO3), com um forte crescimento no tráfego e na receita de pedágio, impulsionado pela aquisição de novos ativos, como a rodovia Nova Sorocabana e o Lote 3 no Paraná. Apesar da expansão, o aumento nas taxas de juros ao final do ano gerou ceticismo entre os investidores.
Expectativas para 2025
O cenário macroeconômico instável e as taxas de juros em alta fazem com que os investidores estejam cautelosos. A percepção de concorrência intensa torna o panorama ainda mais desafiador. Entretanto, a gestão nova tem confiança na implementação de melhorias.
A recomendação atual é de precaução, dado que o aumento das taxas impacta diretamente a atratividade das ações da CCR. As mudanças estruturais em andamento são promissoras, mas o ambiente econômico apresenta riscos significativos.
O valuation da CCR (CCRO3) apresenta uma TIR real implícita de 13%, em comparação com os indicadores de P/L e EV/EBITDA que indicam a dinâmica do mercado. A previsão é de um Dividend Yield de 1,8% nos próximos anos, com expectativa de crescimento gradual no lucro líquido e eficiência operacional.
Os principais motores de crescimento incluem a alocação de capital, controle de custos e iniciativas de reciclagem de capital. Os riscos envolvem uma concorrência acirrada e possíveis atrasos nas opções de reciclagem, além do aumento da alavancagem devido a investimentos em capex.
Investidores devem continuar a monitorar o cenário econômico e as respostas da CCR às mudanças no mercado.
