A Companhia Brasileira de Alumínio – CBA (CBAV3) agora faz parte da Carteira de Small Caps do BTG. Com a recente queda de suas ações, o banco passou a enxergar um grande potencial de valorização, alterando sua recomendação para compra.
Nos últimos meses, os preços do alumínio registraram uma média em torno de US$ 2.600 por tonelada, o que beneficia empresas do setor. No entanto, as ações da CBA sofreram um recuo de aproximadamente 20%, saindo das máximas recentes de R$ 6,10. Esse cenário abriu uma janela de oportunidade para investidores que buscam papéis descontados com potencial de recuperação.
O BTG mantinha uma postura neutra sobre a CBA há mais de um ano, principalmente por preocupações com a alavancagem da empresa. Agora, com projeções mais otimistas para o balanço patrimonial, o banco vê uma trajetória saudável de geração de caixa e estima uma redução da alavancagem para 2,0x até 2025.
Apesar de impactos de curto prazo, como o contrato de energia que afeta os resultados, o valuation atrativo (3,7x EV/EBITDA25) e o processo de desalavancagem sustentam a tese de valorização das ações.
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