Confira as ações recomendadas pela Ágora na carteira que tem boas expectativas de retorno via dividendos. Desse modo a corretora optou por cinco ativos focando na maior previsibilidade do fluxo de caixa gerado pelas empresas de sua composição.
Carteira tem boas expectativas de retorno
Itaúsa (ITSA4)
Os analistas da Ágora acreditam que a Itaúsa pode ser uma boa alternativa ao Itaú, tendo uma grande exposição ao banco, ao mesmo tempo em que está se diversificando cada vez mais, o que pode ser feito com a venda de participações em empresas de serviços financeiros (exemplo: XP Inc.) ou com a exploração de outros segmentos.
Como referência, a empresa vem estudando investimentos em distribuição de energia e agronegócio. Assim, a Ágora mantem a recomendação de Compra para a ação, que permanece com um desconto atraente através da metodologia de avaliação da SOTP (soma das partes).
Taesa (TAEE4)
De acordo com a equipe de analistas da Ágora, a Taesa segue como uma boa opção para Carteiras com foco nos dividendos.
Como já comentado em outros momentos, o segmento de transmissão de energia elétrica não depende da demanda por energia, uma vez que suas receitas são pré-estabelecidas, com reajustes por inflação (destacamos que a Taesa não possui dívida atrelada ao dólar).
A empresa pode investir em novos projetos e ainda assim seguir com payout elevado, levando a um dividend yield na casa dos 8,0% em 2022.
“Portanto, em função destas caraterísticas, vemos a Taesa como um nome mais resiliente para períodos mais voláteis no mercado” Dizem os analistas.
Caixa Seguridade (CXSE3)
Após a recente reestruturação societária, que está em pleno funcionamento desde o início de 2020, com um melhor processo de venda e a criação da sua própria corretora (Caixa Corretora), a empresa já garantiu uma melhora considerável em sua rentabilidade, com lucros que devem crescer 60% em 2022, penetração através dos canais de distribuição da Caixa (agências).
Daqui para frente, embora ainda possa haver vantagem de maior penetração de vendas a ser capturada, o crescimento da empresa deve estar muito mais próximo de seu “estado estacionário”, e qualquer potencial de alta adicional deve depender substancialmente de:
(i) originação de crédito mais forte por seu banco-mãe;
(ii) macrocondições favoráveis; e
(iii) a contratação de sua força de vendas a continuar alavancando seu próprio canal de distribuição.
Os analistas da Ágora esperam um crescimento de lucro de um dígito médio/alto nos próximos anos e enxergam a Caixa Seguridade sendo negociada a 7,8x P/L 2022, o que não parece caro neste momento, sendo um dos níveis mais baixos desde seu IPO.
No entanto, o principal desafio daqui para frente deve ser continuar sustentando fortes taxas de crescimento, especialmente considerando:
(i) condições macroeconômicas potencialmente desafiadoras em todo 2022, e
(ii) a sua dependência da capacidade de originação de crédito e canais de distribuição da Caixa.
“Estamos iniciando a cobertura da Caixa Seguridade com recomendação Neutra, com um preço-alvo para final de 2022 de R$ 9,00. Apesar da recomendação Neutra, a expectativa de rentabilidade via dividendos é elevada, de cerca de 11%, razão pela qual decidimos incluir o papel na carteira recomendada de dividendos” Afirmam os analistas da Ágora.
Telefônica Brasil (VIVT4)
Os últimos resultados da Telefônica Brasil vieram bastante em linha com as expectativas de consenso e
mostraram tendências semelhantes ao longo do ano.
A Companhia registrou no 4T21 um crescimento de receita móvel de 3,7% na comparação anual no 4T21 (de +3,2% no trimestre anterior).
As receitas no segmento pós-pago cresceram 3,9% na comparação anual desacelerando de 7,3% no 3T21, mas com adições líquidas de 1,5 milhão na comparação trimestral (vs. 996 mil no 3T21).
O crescimento da receita de FTTH (segmento de fibra óptica) foi de 31,2% na comparação anual, desacelerando de 37% no trimestre anterior devido à desaceleração das adições líquidas e tendências de ARPU (receita média por usuário) mais fracas.
Apesar disso, é importante notar, que o número de casas passadas aumentou para 19,6 milhões de 18,3 milhões no trimestre anterior.
A equipe de Research da Ágora acredita que a empresa está se movendo na direção certa, especialmente em relação à implantação de FTTH. Notamos que o ativo VIVT3 está descontado, negociando com um múltiplo que representa um desconto em torno de 20% em relação à sua média de cinco anos.
“A Telefônica Brasil é uma empresa que paga bons dividendos e estamos mais otimistas com o caso de investimento” Destacam os analistas.
Vibra Energia (VBBR3)
Os analistas da Ágora seguem confiantes na estratégia da Vibra Energia (ex BR Distribuidora) em implementar com sucesso sua estratégia de crescimento e diversificação no longo prazo.
Embora a tese de investimento dependa fortemente da atividade doméstica, e que, portanto, uma desaceleração do PIB poderia ser negativa, os analistas entendem que seu foco em eficiência pode ser capaz de preservar a rentabilidade do negócio, ao mesmo tempo em que oportunidades de M&A devem acelerar o processo de mudança na matriz energética da companhia, como a JV – Joint Venture – com a Comerc, que é uma das principais empresas de comercialização de energia do Brasil e também tem um portfólio interessante de projetos de geração renovável.
Na visão dos analistas da Ágora, a Vibra aposta em várias frentes de transição, mas com grande foco no futuro da eletrificação.
A estratégia de investimentos focada no recebimento de dividendos é uma excelente opção para quem deseja aumentar seu patrimônio recebendo renda passiva. Conforme você vai aumentando sua posição em ações como as que foram citadas acima, maiores serão os seus ganhos toda vez que elas distribuem seus lucros. Pensando em te manter informado para que possa participar dessas distribuições criamos a assinatura Dividendos onde você terá acesso a todas as datas EX e Pagamentos para planejar melhor seus aportes.
