A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou sem restrições a venda de três usinas termelétricas da Petrobras por R$ 95 milhões, localizadas no Polo Camaçari para a São Francisco Energia (SFE), subsidiária da Global Participações em Energia.
As usinas do Polo Camaçari têm potência total instalada de 329 MW e operam com óleo combustível. Elas possuem contratos de comercialização de energia no ambiente regulado com vigência até dezembro de 2023, no caso das usinas termoeletricas (UTE’s) Arembepe e Muricy, e até dezembro de 2025 para a UTE Bahia 1.
Além do Cade, a transação também está sujeita à aprovação da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel).
Impacto: Marginalmente Positivo. Mesmo com a mudança recente de gestão na companhia, vemos que o processo de desinvestimentos segue acelerado. Além das Usinas Térmicas a companhia sinalizou que deve se desvazer também da participação da BR Distribuidora ainda este ano. A Petrobras ainda detém cerca 37,5% da BRDT3.
PLANNER: Petrobras (PETR4) – Emissão de Global Notes no valor de US$ 1,5 bilhão
A empresa informou que concluiu a emissão de Global Notes no valor de US$ 1,5 bilhão, com pagamento de juros semestrais (5,5% ao ano) e vencimento em 2051. Esta taxa foi a menor de uma emissão da Petrobras para um título de 30 anos.
A emissão realizada está em conexão com a recompra de títulos no valor de US$ 2,1 bilhões com vencimento entre 2024 e 2050, que foi finalizada dois dias atrás.
Esta gestão da dívida é positiva para a Petrobras, permitindo a extensão de prazos e redução dos juros pagos. Isso ocorre pela boa situação financeira atual da empresa.
A dívida líquida da Petrobras ao final do 1T21 era de US$ 58,4 bilhões, 7,5% abaixo do trimestre anterior e 20,1% menor que no 1T20. A relação Dívida Líquida/EBITDA no 1T21 ficou em 2,0x, vindo de 2,2x no 4T20 e 2,1x no mesmo trimestre de 2020. A redução do endividamento foi decorrente de uma maior geração de caixa e da entrada de recursos das vendas de ativos.
Nossa recomendação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$ 30,00 (potencial de alta em 4%). Em 2021, esta ação subiu 4,7% e o Ibovespa teve valorização de 9,3%.
