A Genial incluiu o BTG Pactual Real Estate Hedge Fund (BTHF11) na carteira, substituindo o MANA11. Sendo assim, o fundo, focado no setor imobiliário, reúne CRIs, FIIs e ativos reais, oferecendo diversificação e proteção contra oscilações do mercado. Mas, com a recente desvalorização expressiva, será que essa é uma oportunidade para investidores estratégicos?
O BTHF11 passou por uma grande transformação. No final de 2024, fundiu-se com o BCFF, migrando do ambiente Cetip para a B3. Essa mudança gerou um período de dois meses sem negociações, coincidindo com uma queda intensa do IFIX (-8,61%).
Quando as operações foram retomadas, muitos investidores venderam suas cotas com atraso, refletindo perdas anteriores do índice. Esse efeito dominó resultou em uma queda acumulada de 22,4% em pouco mais de um mês.
Com a forte correção, o BTHF11 está sendo negociado abaixo do valor patrimonial, com um múltiplo P/VP de 0,71x. Isso se traduz em um dividend yield anualizado de 16,7%, baseado no fechamento de janeiro. Comparado a outros fundos do mesmo segmento, que giram em torno de 0,8x P/VP, há espaço para recuperação e ganho de capital.
Além disso, a estrutura do fundo equilibra risco e retorno, combinando ativos sólidos e uma estratégia de diversificação que minimiza impactos de inadimplência e volatilidade.
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