Confira a empresa adicionada pelo BTG Pactual em sua carteira mensal de Small Caps. Dessa maneira, a corretora recomenda uma empresa que se beneficiará dos fortes mercados de construção e deverá ter grande expansão no EBITDA.
BTG recomenda Duratex (DTEX3)
O BTG adicionou a Duratex ao portfólio por acreditar que a empresa deve se beneficiar dos fortes mercados de construção (pequenas obras + reformas + novos lançamentos) tanto nos próximos trimestres quanto no longo prazo.
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Impactos da crise e recuperação
Portanto, depois de ser severamente impactada pela crise no 2T20, a DTEX está operando perto da capacidade total em algumas de suas linhas de produção (recuperação em forma de V). Dessa forma, os analistas esperam uma expansão do EBITDA (a/a) para 2020 (maiores volumes e margens no 2S20).
Ainda assim, esta não é uma história barata com base em múltiplos de curto prazo (~11x EBITDA 21), mas o BTG crê que a recuperação em curso na empresa justifica seu otimismo para as ações – caminhando para uma história menos comoditizada e mais centrada no consumidor.
Potencial do ROE
Por fim, à medida que a empresa aumenta a exposição a negócios de maior margem/menor capital investido (diluição da exposição em painel de madeira), os analistas acreditam que o potencial de ROE de longo prazo foi substancialmente refeito e vemos que este é um aspecto crítico do caso de investimento.
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