Confira mais detalhes sobre a recomendação de compra do BTG Pactual para a SulAmérica (SULA11) e o preço alvo estimado para as ações da empresa.
Conforme os analistas, os resultados do 1º trimestre da SulAmérica ficaram em linha com as expectativas, marcados pela fraca expansão da receita líquida e pressão da sinistralidade, principalmente devido aos impactos da Omicron.
Principais destaques do 1T22 para SulAmérica (SULA11)
Conforme BTG Pactual, a receita líquida foi de R$ 5,4 bilhões ( 4,5% a/a, em linha com os analistas), refletindo baixas adições líquidas orgânicas e um ticket médio menor.
Em outros lugares, a empresa reportou uma sinistralidade de 86,5% (aumento de 6p.p. a/a; -3p.p. q/q; 50bps acima das estimativas do BTG), muito superior aos 79% do 1T19 e prejudicada por despesas relacionadas à Covid durante a Omicron (RS$ 198 milhões) e pela redução de preço da carteira de saúde para pessoas físicas (R$ 68 milhões).
Assim, o lucro bruto caiu 39% a/a para R$ 296 milhões (5% acima do esperado pelo BTG), enquanto o EBITDA foi de -R$ 94 milhões (vs. R$ 132 milhões um ano atrás), também pressionado por maiores despesas gerais e administrativas (7,9% da receita líquida vs. .7,5% no 1T21).
Por fim, os melhores resultados financeiros (R$ 138 milhões, acima dos R$ 16 milhões do ano anterior) elevaram o lucro líquido para R$ 24 milhões.
Com base nos resultados, o BTG Pactual afirma recomendação de compra e preço alvo de R$34,00 para as ações.
Setor de saúde resiliente
Com um beta baixo e um setor mais resiliente, muitos investidores apreciam a exposição ao setor de saúde no momento, principalmente para investidores que buscam mais proteção em tempos de forte volatilidade do mercado.
Assim, de acordo com as pesquisas mais recentes, apesar da rápida mudança no ambiente macroeconômico, as seguradoras de planos de saúde pode servir como alternativa para compor em uma carteira diversificada.
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