Confira a análise do BTG sobre o BDR da Uber(U1BE34) empresa que teve uma receita líquida acima do consenso do mercado. Mesmo assim, conforme os analistas do BTG Pactual, atualmente o cenário para o ativo representa riscos e com base nisso decidiu remover o papel da carteira recomendada de Dezembro.
Receita líquida acima do consenso do mercado
Conforme consta no relatório do BTG o Uber anunciou no dia 04 de novembro os resultados referentes ao 3º trimestre de 2021, e pela primeira vez desde a sua fundação em 2010 apresentou lucro operacional ajustado.
O EBITDA, ajustado por itens não recorrentes, foi de US$8 milhões, contra um valor negativo de US$625 milhões no 3T2020.
No entanto, o guidance fornecido para o 4º trimestre do ano decepcionou o mercado: a companhia espera um EBITDA entre US$25 milhões e US$75 milhões, contra um consenso de US$114 milhões (dados da Refinitiv).
A receita líquida cresceu 72% a.a. para US$4,8 bilhões, acima do consenso de mercado, de US$4,4 bilhões, mas o prejuízo por ação foi de US$1,28, contra uma expectativa de US$0,33.
A última linha do resultado foi um prejuízo de US$2,4 bilhões, afetados pela marcação a mercado de investimentos em outros negócios, como a Chinesa Didi, que teve impacto negativo de US$3,2 bilhões neste trimestre, refletindo a forte queda das ações desde o IPO em Junho nos EUA.
A receita líquida com viagens de passageiros subiu 36% sequencialmente (sobre o 2T2021), e as margens de lucro
voltaram ao nível de antes da pandemia.
Segundo os analistas do BTG o CEO Dara Khosrowshahi afirmou, inclusive, que o final de semana de Halloween nos EUA teve demanda superior ao Halloween de 2019, e que as viagens para aeroportos, bas tante lucrativas, aumentaram em 20% desde Setembro.
A quantidade de motoristas ativos da plataforma nos EUA cresceu 60% sobre o ano passado, e a quantidade de usuários mensais ativos somou 109 milhões, 40% a mais do que no 3T2020.
O negócio de delivery está perto de atingir break-even na linha operacional (ajustada por itens não recorrentes),
impulsionado pelas viagens de delivery de restaurantes, que já ficaram lucrativas.
A receita com viagens de delivery praticamente dobrou na comparação anual, e o negócio já é superior às viagens de passageiros.
Risco Uber
Para dezembro, os analistas do BTG decidiram remover o BDR da Uber, a retirada está relacionada a três fatores:guidance de resultados abaixo das projeções do consenso de mercado, múltiplos bastante elevados, e a aceleração do tapering, ou seja, o enxugamento da liquidez nos mercados, o que afeta diretamente as growth stocks (ações que não pagam dividendos, geram pouco caixa e possuem múltiplos altos).
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