Confira a análise do BTG Pactual sobre o segmento de shopping centers em Fundos Imobiliários. Desse modo, a corretora do banco comenta sobre o momento de incerteza no curto prazo, devido às restrições impostas, mas início vacinação é sinal de esperança para os FIIs desse segmento.
BTG vê incerteza no curto prazo
De acordo com o BTG Pactual, o segmento de shopping centers ainda vive um momento de incerteza, especialmente no curto prazo, em virtude de: (i) encerramento do auxílio emergencial; e (ii) novas restrições no combate à segunda onda de contaminação da Covid-19.
Além disso, com a possível não prorrogação do coronavoucher, a massa salarial da população brasileira deve cair significativamente e impactar o consumo das famílias, principalmente nas regiões em que o programa de auxílio foi mais presente para a população (e.g., Norte e Nordeste).
Retrocesso na flexibilização
Ademais, o retrocesso na flexibilização do lockdown em algumas cidades deve impactar na abertura e no período de operação dos shoppings, o que pode afetar as vendas.
Assim, em relação às restrições, algumas cidades como Manaus, Belo Horizonte e São Paulo já anunciaram limitações na operação de várias atividades de varejo, incluindo os shoppings centers, que, em alguns casos, só podem abrir as lojas de segunda a sexta por 8 horas e devem fechar as portas no fim de semana.
Portanto, os analistas acreditam que o curto prazo para o segmento é desafiador, com potencial aumento de descontos, inadimplência e vacância por parte dos shopping centers.
Vacinação é sinal de esperança
Em contrapartida, é possível perceber um início e recuperação nas vendas dos shoppings (“apenas” ~15% abaixo dos níveis pré-Covid) e a vacinação começando a ser realidade para parte da população (e.g., profissionais da saúde), o que são boas notícias para um segmento que, na média, negocia com desconto de 15% sobre o valor patrimonial e historicamente opera com ágio na cota.
A temporada de resultados já está a todo vapor, e você não pode perder as oportunidades que se abrem nesse período! Participe do poder dos resultados. Oferecemos 7 dias grátis, sem burocracia chata em caso de cancelamento ao término do seu período de testes. Confira aqui.
