O ETF Bova11 é o maior fundo de índice da B3 e tem se tornou um dos investimentos mais populares entre os iniciantes da bolsa de valores.
Esse movimento pode ser justificado pelas vantagens que o BOVA11 oferece para quem adquire o ativo. No entanto, é importante conhecer suas características e, principalmente, os riscos.
O que é o BOVA11?
O BOVA11 é um ETF (Exchange Traded Funds) – uma carteira de ativos que utiliza um índice como base de referência – neste caso, o Índice Bovespa (IBOV).
É um fundo de índice que apresenta uma performance em linha com o IBOV, sendo uma forma indireta de se investir no Ibovespa.
Assim, o capital disponível para o fundo, proveniente das aplicações dos investidores, é distribuído para a compra de ações nas mesmas proporções do Índice Ibovespa.
Em sua totalidade, o fundo mantém aplicações em mais de 60 ativos negociados na B3.
Dentre da composição do IBOV, estão inclusas empresas como Vale, Itaú Unibanco, Banco Bradesco, Petrobras, Ambev, Banco do Brasil, entre outras grandes companhias brasileiras.
Embora o BOVA11 aplique seu capital na mesma proporção que o IBOV, os seus gestores podem ainda realizar outras operações a fim de aumentar a lucratividade do fundo, incluindo aluguel de ações.
Como funciona um ETF?
Os ETFs são fundos de ações que têm como referência algum índice da bolsa de valores. No caso do BOVA11 esse referencial é o Índice Bovespa. Assim, a composição de cada de fundo é definida com objetivo de seguir a performance do seu benchmark.
O gerenciamento dos ETF’s é realizada por um profissional especializado que acompanha diariamente o mercado de capitais. Diante do cenário de suas percepções, o gestor pode comprar ou vender ações da forma que achar mais adequado, sempre seguindo as diretrizes do fundo.
O patrimônio de um ETF é dividido em cotas, que são negociadas no mercado financeiro.
No Brasil, essa categoria de produto é bastante recente, tendo sido lançado apenas em 2004. No entanto, em alguns países os ETF’s já eram negociados a mais tempo. Nos Estados Unidos, por exemplo, esse fundo é negociado no mercado desde 1993.
Tipo de ETF
Apesar de ser um produto relativamente novo no Brasil, já é possível encontrar diversos ETF’s sendo negociados na B3.
Apesar da quantidade de fundos, ainda existem somente quatro gestoras de ETF atuantes no mercado.
São elas: Banco Itaú (It Now!); BlackRock (IShares); Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal
Características dos ETFs
Cada fundo listado em bolsa possui características distintas ligadas à rentabilidade, gestão e taxa de administração, por exemplo. No entanto, todo ETF possui algumas características em comum.
Além dos ETF’s estarem atrelados a um índice de referência, ainda existem outras características comuns a essa categoria de produtos, incluindo:
- Diversificação;
- Reinvestimento;
- Transparência.
Diversificação: A diversificação é certamente umas das características mais atrativas dos ETF’s. A partir de uma única cota de um fundo de índice, os investidores têm acesso a diversas ações.
Reinvestimento: Os proventos recebidos pelos fundos são reinvestidos para o aumento e valorização do seu patrimônio.
Transparência: O investidor tem acesso a todas as documentações relacionadas ao fundo de índice no qual mantém aplicações. Assim, é possível conhecer todas as ações realizadas pelo ETF.
Quando surgiu o BOVA11?
O ETF BOVA11 foi lançado em 28 de novembro de 2008 e é o maior ETF negociado no mercado brasileiro, sobretudo por ter como parâmetro o Índice Bovespa.
Em média, o número de negociações do fundo de índice BOVA11 durante um dia gira em torno de cinco mil negociações.
Nesse sentido, uma boa vantagem desse ETF é sua liquidez, que é superior a de outros ETFs negociados no Brasil.
O total de cotas em negociação do BOVA11 hoje é de 70.200.000 e o seu patrimônio líquido é superior a R$ 6,45 bilhões.
As negociações desse ETF são realizadas através do lote de dez cotas, ao contrário de muitas ações individuais como a Petrobras, por exemplo, que tem lote padrão de 100 ações.
Em relação aos gastos, vale ressaltar que a taxa de administração do bova11 é de 0,54% ao ano.
Além disso, por se tratar de um fundo não há isenção de Imposto de Renda para operações menores do R$ 20 mil mensais. Portanto, a alíquota de imposto de renda do Bova11 é de 15% sobre o lucro.
Histórico do BOVA11
O fundo de índice BOVA11 surgiu no mercado há mais de dez anos, em novembro de 2018. Inicialmente a cota do fundo era negociada por algo em torno de R$ 35 reais.
Porém, com o passar do tempo, diante dos bons desempenhos, o fundo ganhou popularidade e liquidez, e suas cotas se valorizaram consideravelmente.
Trajetória IBOV x BOVA11
Aderência ao benchmark é uma preocupação de todo investidor quando faz aplicações em um fundo de índice.
Afinal, se o objetivo do fundo é seguir um índice, no caso do BOVA11 o Ibovespa, sua rentabilidade deve ser muito próxima deste índice.
Mesmo numa análise de tempo maior, no caso dez anos, é possível perceber que o BOVA11 consegue cumprir seu papel de apresentar resultados próximos ao do Ibovespa.
No agregado dos últimos dez anos, a rentabilidade do BOVA11 foi de 9,24% enquanto a rentabilidade do Ibovespa somou 9,61%.
Liquidez do BOVA11
O problema de liquidez, que afeta muitas vezes os índices, parece ter ficado para trás no caso do BOVA11.
O fundo é hoje o ETF com maior liquidez e apresenta em média mais 5.000 negócios por dia.
EXEMPLO: Composição do BOVA11
Com o objetivo de manter performance próximo à performance do Índice Ibovespa, os recursos do ishares bova11 são aplicados em ações que pertencem ao Ibov na mesma proporção em que elas aparecem no índice.
No entanto, nem todas as ações do Índice Bovespa estão o tempo todo na composição do BOVA11, visto que os gestores buscam alcançar o desempenho conforme o objetivo proposto.
Portanto, a composição pode sofrer constante modificações em decorrência da compra e venda, aumento ou diminuição da exposição a determinados ativos.
Em média cerca de 65 a 70 ativos compõe o fundo BOVA11. Veja na tabela abaixo uma parte da composição do BOVA11 em 2019.
| CÓDIGO | NOME DA EMPRESA | PESO (%) |
| VALE3 | CIA VALE DO RIO DOCE SH | 9,86 |
| ITUB4 | ITAU UNIBANCO HOLDING PREF SA | 9,64 |
| BBDC4 | BANCO BRADESCO PREF SA | 8,66 |
| PETR4 | PETROLEO BRASILEIRO PREF SA | 7,92 |
| PETR3 | PETROBRAS | 5,47 |
| ABEV3 | AMBEV SA | 4,75 |
| B3SA3 | B3 BRASIL BOLSA BALCAO SA | 4,27 |
| BBAS3 | BANCO DO BRASIL SA | 4,17 |
| ITSA4 | ITAUSA INVESTIMENTOS ITAU PREF SA | 3,53 |
| LREN3 | LOJAS RENNER SA | 1,95 |
| SUZB3 | SUZANO BAHIA SUL PAPEL E CELULOSE | 1,74 |
| UGPA3 | ULTRAPAR PARTICIPOES SA | 1,67 |
| JBSS3 | JBS SA | 1,62 |
| BBDC3 | BANCO BRADESCO SA | 1,61 |
| RAIL3 | RUMO SA | 1,36 |
| VIVT4 | TELEFONICA BRASIL PREF SA | 1,28 |
| BRFS3 | BRF BRASIL FOODS SA | 1,2 |
| BRL | BRL CASH | 1,19 |
| RENT3 | LOCALIZA RENT A CAR SA | 1,18 |
| BBSE3 | BB SEGURIDADE SA | 1,15 |
| SANB11 | BANCO SANTANDER BRASIL UNITS SA | 1,05 |
| KROT3 | KROTON EDUCACIONAL SA | 1,05 |
| EQTL3 | EQUATORIAL ENERGIA SA | 1,03 |
Na tabela de composição do BOVA11 acima estão listadas as 23 ações com peso igual ou superior a 1% do fundo. Porém, além delas ainda faziam parte do fundo de índice na data, ações de empresas como Gerdau, Weg, Lojas Americanas, Klabin, Braskem, Embraer, CSN, Cielo, entre outras.
Características do BOVA11
Investir em BOVA11 pode ser uma alternativa interessante para investidores iniciantes na bolsa de valores. Isso porque o fundo oferece exposição indireta ao mercado de ações e possui gestão passiva.
Dessa maneira, as variações são menos impactantes para o fundo do que para aplicações individuais em papéis. Além disso, os ETF’s contemplam características que podem se traduzir em enormes vantagens para seus cotistas.
Entre as principais vantagens do BOVA11 pode-se destacar:
- Diversificação
- Reinvestindo os dividendos
- Aluguel automático de ações
- Gestão profissional
Diversificação
A diversificação pode ajudar diluir riscos dos investimentos. Nesse sentido, estudos apontam que para se ter uma carteira diversificada e garantir uma boa gestão de risco, o investidor deve manter aplicação em, no mínimo, 30 ações.
No entanto, diversificar uma carteira de investimentos pode não ser uma tarefa simples. Além dos custos envolvidos nessa atividade, incluindo, por exemplo, taxa de corretagem, ainda haveria necessidade de dedicar bastante tempo.
Antes de aplicar capital em um ativo o investidor deve buscar o máximo de informação a respeito da companhia, nesse sentido, ao tentar montar uma carteira com 30 ativos o investidor deveria estudar, pelo menos, 30 empresas. Ainda assim, nesse caso, não haveria margem para comparação.
Nesse sentido, aplicações em ETF’s, como o BOVA11 conseguem trazer uma enorme vantagem aos investidores.
Reinvestindo os dividendos
Investir em ações é uma ótima maneira de fazer seu dinheiro render. No entanto, quando o investidor recebe em sua conta um valor referente ao pagamento de dividendos, o dinheiro não é reinvestido automaticamente.
Ao receber, por exemplo, R$ 70 reais em dividendos, o investidor fica sem muitas opções do que fazer com aquele dinheiro já que o montante pode ser insuficiente para comprar novas ações, mesmo no mercado fracionário. Isso sem contar a taxa de corretagem.
Nesse cenário, a solução para o investidor seria manter o dinheiro em conta e somá-lo com novos aportes para acumular capital suficiente para outras aplicações. Contudo, dinheiro parado na conta da corretora não rende.
Já as aplicações em ETF garantem que o seu dinheiro esteja sempre rendendo, isso porque essa categoria de aplicação investe automaticamente os dividendos recebidos.
O BOVA11, especificamente, investe em ações. Com o longo do tempo, é natural que os fundos recebam dividendos dos papéis que eles investem. No entanto, conforme a regulamentação dos ETFs, eles não pagam proventos aos cotistas, como ocorre em Fundos Imobiliários.
Aluguel automático de ações
Alugar ações pode ser uma boa forma de garantir uma renda extra com as suas ações, sobretudo de for um investimento de longo prazo. Por isso, o BOVA11 aluga boa parte de suas ações para terceiros.
A prática de aluguel de ações para gerar renda extra é muito comum nos ETF’s e é realizado de forma automática. A renda proveniente dessas operações ajudam a pagar a taxa de administração cobrada pelo fundo, o que pode aumentar o lucro do investidor.
Gestão profissional
ETF’s em geral são supervisionados por gestores experientes. Os gestores de fundos da BlackRock pretende garantir o melhor desempenho possível para o fundo. Isso inclui seguir o mais de perto possível o índice de referência sempre tentando minimizar os custos.
Apesar das ótimas vantagens é preciso ter em mente que as aplicações em ETF’s não permitem que o investidor escolha a composição da carteira.
Além disso, essa composição pode variar a qualquer momento. Nesse sentido, se o investidor deseja aplicar em ações específicas deve montar para si uma carteira personalizada de investimentos.
Vale a pena investir no BOVA11?
O BOVA11 é um fundo de índice, ou seja, ele é uma carteira de ações, cujo foco é buscar rentabilidade igual ou superior ao Índice Bovespa, seu referencial.
Ele é um investimento vantajoso para quem busca diversificar com baixo custos. Sem contar na exposição indireta na bolsa de valores, que é ideal para quem deseja aprender como começar a investir.
Afinal, vale frisar que fazer uma caminhada positiva no mercado de capitais nem sempre é uma tarefa fácil. A escolha de cada ativo pode ser complicada e exigir bastante estudo e compreensão do investidor.
Por fim, escolhido o ativo, ainda deve-se considerar os custos de corretagem ou quantidade mínima de ações que podem ser adquiridas. Esses fatores podem tornar ainda mais difícil diversificar uma carteira.
Ademais, vale frisar que superar o Ibovespa de modo consciente no longo prazo pode ser ainda mais difícil, mesmo para os investidores mais experientes.
Além disso, que por ser o maior e mais negociado ETF do mercado nacional o BOVA11 garante aos investidores boa liquidez. Outra vantagem que merece destaque é a sua gestão profissional. O BOVA11 é administrado por gestores experientes o que ajuda diminuir o risco do investimento.
Portanto, o BOVA11 pode ser visto como o tipo de produto que garante benefícios para todo tipo de investidor. O fundo pode ser uma boa alternativa para quem busca diversificação e desempenho em linha com o Ibovespa.
Porém, para investidores mais experientes e com capacidade melhor para decidir onde investir, escolher ações em vez de optar por fundos de índices como o BOVA11 pode ser uma opção melhor em termos de rentabilidade e adequação a estratégia de cada um.
Veja outros conceitos importantes em nosso glossário! Confira por aqui.
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