Dentre as alterações contidas no Boletim Focus desta segunda-feira (28), destaque para a elevação das expectativas em relação a inflação (IPCA) e alta do PIB pela segunda vez consecutiva.
Para 2020 ressalte-se a redução da inflação e da Meta Selic.
As estimativas para o IPCA de 2019 registraram alta, revertendo 11 baixas consecutivas até então, de 3,26% na semana anterior para 3,29%.
As atualizações dos últimos 5 dias úteis registraram um ajuste para cima, de 3,26% para 3,29% alinhando-se os dois indicadores.
Para 2020 a mediana aponta para uma redução do IPCA de 3,66% para 3,60% nesta semana (a 5ª consecutiva), em linha com 3,59% dos últimos 5 dias úteis.
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Mesmo com essas alterações o cenário inflacionário permanece benigno.
Para o PIB, a mediana das estimativas apontou um incremento marginal, de 0,88% para 0,91% (pela segunda vez), permanecendo em 2,00% para 2020 (pela 6ª vez consecutiva).
Reiteramos a possibilidade de impacto positivo na atividade por conta da liberação do saque das contas do FGTS.
Para a taxa de câmbio as estimativas apontam para um dólar de R$ 4,00 em 2019 em linha com a leitura anterior (pela quarta vez consecutiva).
Para 2020 as estimativas permaneceram em R$ 4,00.
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Olhando a Meta Selic, a mediana das estimativas foi mantida em 4,50% em 2019 e reduzida de 4,75% para 4,50% para 2020.
Nesse contexto o Copom entende que “a conjuntura econômica prescreve política monetária estimulativa, com taxas de juros abaixo da taxa estrutural”.
Nesta semana teremos mais uma reunião do Copom.
O mercado espera uma redução de 0,50% para 5,00%.
A mediana do agregado para a produção industrial foi reduzida de -0,65% para -0,73% em 2019; e reduzida também para 2020, de um crescimento de 2,29% para 2,10%.
Destaques do Boletim Focus publicado na segunda-feira, para 2019:
IPCA: 3,29%;
IPCA (atualização dos últimos 5 dias): 3,29%;
PIB: 0,91%;
Taxa de Câmbio: R$/US$ 4,00;
Meta Taxa Selic: 4,50% a.a.
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