A BB Seguridade anunciou em fato relevante enviado ao mercado, que seu conselho de administração aprovou um reforço de capital de até R$ 600 milhões na Brasilprev, que concentra os negócios de previdência complementar aberta.
O comunicado informa que “considerando a manutenção da participação acionária de 74,995%, caberá à BB Seguros, subsidiária integral da BB Seguridade que detém o investimento direto na Brasilprev, subscrever e integralizar um valor de até 449,97 milhões do referido aumento”.
Embora os modelos de projeção da Brasilprev não prevejam uma insuficiência de capital, por prudência os sócios BB Seguros e Principal Financial Group optaram pelo reforço, “em virtude da volatilidade do cenário macroeconômico e do aumento do IGP-M, que acumula alta de 14,4% no ano”.
Neste contexto, foi deliberada pelo conselho a distribuição de R$ 1,04 bilhão aos acionistas em dividendos; que serão pagos em data a ser anunciada após a divulgação dos resultados do segundo trimestre, prevista para 2 de agosto.
Impacto: Marginalmente negativo. Apesar de risco não eminente, a Brasilprev irá alocar parte de seu capital como precaução contra a volatilidade do IGP-M. Em todo caso, os dividendos anunciados podem mitigar o efeito do aumento de capital, com dividend yield projetado de 1,9% nessa distribuição.
PLANNER: BB Seguridade (BBSE3) – Aporte de capital na Brasilprev e distribuição de dividendos
O Conselho de Administração da BB Seguridade aprovou um reforço de capital na Brasilprev Seguros e Previdência no montante total de até R$ 600 milhões.
• Considerando a manutenção da participação acionária de 74,995%, caberá à BB Seguros Participações S.A. (“BB Seguros”), subsidiária integral da BB Seguridade que detém o investimento direto na Brasilprev; subscrever e integralizar um valor de até R$ 449,97 milhões do referido aumento;
• Conforme comunicado “embora os modelos de projeção da Brasilprev não prevejam uma insuficiência de capital, por prudência, os sócios BB Seguros e Principal Financial Group optaram pelo reforço, em virtude da volatilidade do cenário macroeconômico e do aumento do IGP-M, que acumula alta de 14,4% no
ano”;
• Este aporte de capital ora aprovado se soma aos recursos captados através da emissão de debênture subordinada, no montante de R$ 550,0 milhões;
• No 1T21 a Brasilprev registrou um lucro líquido de R$ 256 milhões, com crescimento de 56% em relação ao 1T20, impulsionado pela melhora do resultado financeiro e pelo aumento de 16% do resultado operacional, sustentado pelo incremento das receitas com taxa de gestão e a melhora do índice de eficiência.
Distribuição de dividendos
Na mesma reunião, foi deliberada pelo Conselho a distribuição de R$ 1,04 bilhão a título de remuneração aos acionistas sob a forma de dividendos; os quais serão pagos em data a ser anunciada após a divulgação dos resultados do 2T21, prevista para o dia 02.08.2021. O retorno estimado é de 2,0%, lembrando que a companhia distribui proventos em base semestral.
A BB Seguridade registrou um lucro líquido de R$ 977 milhões no 1T21, com alta de 10,7% em relação a igual trimestre do ano anterior, refletindo a tendência de crescimento do resultado de suas companhias investidas. As perspectivas seguem favoráveis em linha com a estratégia de crescimento do resultado operacional; ampliação de novos canais priorizando as soluções digitais e aquisição de novos clientes.
Temos recomendação de COMPRA para BBSE3 e Preço Justo de R$ 32,00/ação, que traz uma valorização potencial de 25,3% ante a cotação de R$ 25,54/ação.
