Confira a empresa adicionada pela BB Investimentos em sua carteira mensal de ações. Dessa maneira, a corretora do banco recomenda empresa que deve ter forte rentabilidade e geração de caixa, contribuindo para a redução da alavancagem do grupo em 2021.
BB Investimentos adiciona CSN (CSNA3)
O setor de siderurgia tem mostrado demanda aquecida, puxada pela retomada da construção civil, indústria automotiva, de veículos pesados e máquinas agrícolas. Assim, do lado da oferta, a redução de importações tem favorecido o ambiente para as siderúrgicas brasileiras, dado que as siderúrgicas chinesas tem se voltado para atender à demanda local.
Portanto, a CSN, em sua recente divulgação de resultados, estima que essa dinâmica continue por todo o 1T21, podendo se estender até o 2T21. Ademais, a empresa implementou reajustes de preços no 4T20 e espera implementar novos aumentos em março, como forma de compensar o aumento de custos de matéria-prima (minério de ferro e carvão).
Além disso, com os preços de minério em patamares elevados, o segmento de mineração se beneficia de uma forte geração de caixa, que poderá contribuir para o processo de desalavancagem do grupo. Enfim, o nível de alavancagem atingiu o menor patamar relativo dos últimos 10 anos no final de 2020 e, com os recursos levantados recentemente com o IPO da CSN Mineração, deverá seguir reduzindo em 2021.
Riscos
Para a equipe da BB Investimentos, os principais riscos envolvendo a tese são:
(i) Queda significativa nos preços internacionais de minério de ferro; (ii) aumento de importações de aço; (iii) falha em continuar o processo de desalavancagem; e (iv) não execução dos projetos de expansão, que poderá limitar seu crescimento estimado no longo prazo.
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