O Banrisul divulgou na última quarta-feira, após o fechamento do mercado, seus números referentes ao 4T20. A empresa surpreendeu o mercado com o aumento de seu lucro líquido, que ao contrário de outras empresas do setor; não se deve a diminuição das provisões, até porque estas cresceram 68% t/t. Ainda assim, destacamos que a companhia e o setor ainda estão em fase de recuperação.
Entre os principais pontos, detacamos:
• O lucro líquido alcançou R$ 824,8 milhões no ano de 2020, 35,3% ou R$ 449,0 milhões abaixo do lucro líquido de 2019. No 4T20, o lucro líquido ajustado somou R$ 329,7 milhões, com redução de 7,5% ou R$ 26,6 milhões em relação ao lucro líquido ajustado do 4T19 e crescimento de R$ 211,8 milhões frente ao 3T20;
• O desempenho registrado pelo Banrisul em 2020 frente a 2019, reflete (i) maior fluxo de despesas de provisão para perdas de crédito, (ii) redução da margem financeira, (iii) diminuição das receitas de prestação de serviços e de tarifas bancárias, e (iv) redução das despesas administrativas ajustadas, (v) aumento das demais despesas, e (vi) consequente menor volume de tributos sobre o lucro, refletindo a menor base de cálculo e a alteração na alíquota da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – CSLL a partir de março de 2020, com reflexos na contribuição diferida e corrente, e menor volume de participação nos lucros e resultados – PLR;
• Trimestre/trimestre, o aumento do indicador é justificado pelo (i) aumento da margem financeira, (ii) maior fluxo de despesas de provisão para perdas de crédito; (iii) aumento das receitas de prestação de serviços e tarifas bancárias e (iv) relativa estabilidade das despesas administrativas ajustadas;
• A margem financeira, R$ 5.262,8 milhões, apurada no ano de 2020, apresentou redução de 4,7% ou R$ 262,3 milhões frente à registrada em 2019. No 4T20, a margem financeira somou R$ 1.462,4 milhões, com aumento de 18,0% ou R$ 222,9 milhões frente ao 3T20. A diminuição da margem financeira na comparação entre 2020 e 2019 reflete, em especial, redução na taxa de juros das operações de crédito, em um ambiente de diminuição na taxa do cheque especial, impactada pelas novas regras do Banco Central para o produto, e de queda da Taxa Selic, bem como aumento de ativos em tesouraria em proporção mais significativa que o crescimento das operações de crédito;
• As despesas de provisão para perdas de crédito, R$ 1.501,5 milhões no ano de 2020, apresentaram aumento de 25,8% ou R$ 307,6 milhões em relação às despesas de 2019, refletindo, em especial, a rolagem da carteira por níveis de rating, afetada pelo atual ambiente econômico. No 4T20, as despesas de provisão para perdas somaram R$ 401,3 milhões; com aumento de 25,6% ou R$ 81,9 milhões frente ao 3T20 refletindo, em especial; maior volume de recuperação de créditos baixados para prejuízo integralmente provisionados, a rolagem da carteira por níveis de rating e a redução dos atrasos;
• As receitas de prestação de serviços e de tarifas bancárias, R$ 1.955,4 milhões no ano de 2020, apresentaram redução de 4,3% ou R$ 87,1 milhões em relação às receitas de 2019, influenciada, especialmente, pelo menor fluxo de receitas da rede de adquirência, impactadas por menor volume de transações e pelas medidas de apoio aos credenciados, em decorrência da pandemia;
• O ROAE ajustado alcançou 10,2% no ano de 2020, 6,7 pp. abaixo do retorno ajustado de 2019; refletindo, especialmente, crescimento de despesas de provisão para perdas de crédito; redução da margem financeira e das receitas de prestação de serviços e de tarifas bancárias; e evolução desfavorável de outras despesas, trajetória minimizada pela diminuição das despesas administrativas.
Impacto: Positivo. ao contrário de outras empresas do setor, a Banrisul ampliou suas provisões no trimestre e ainda assim conseguiu superar as expectativas com relação ao lucro líquido. Ainda assim, destacamos o fato de que o banco, assim como os outros, seguem em fase de recuperação; por isso, é necessário acompanhar o desenvolvimento da companhia ao longo dos próximos meses. Por fim, ressaltamos a forte resiliência provada pela companhia ao recuperar grande parte de seus números, com destaque para a receita de serviços. Negociado a 0,7x P/VP.
