A recuperação dos bancos brasileiros segue caminhos divergentes em 2025. Enquanto o Bradesco (BBDC4) enfrenta uma recuperação mais lenta de rentabilidade, o Santander Brasil (SANB11) e o Itaú (ITUB4) demonstram maior resiliência, apoiados por estratégias mais robustas e melhores indicadores de eficiência.
O Bradesco (BBDC4), que negocia a múltiplos descontados em relação aos pares, tem lutado com um retorno sobre o patrimônio (ROE) abaixo do custo de capital próprio. Sua base de capital limitada e investimentos para captar clientes de alta renda têm mantido os lucros pressionados. Além disso, reestruturações recentes reduziram o lucro líquido em cerca de 2% no último ano, e novas despesas estão previstas para 2025.
Por outro lado, o Santander Brasil (SANB11) apresenta um ROE superior ao custo de capital pelo terceiro trimestre consecutivo, alcançando 17,1% em 2025. A instituição se beneficia de margens mais altas em empréstimos e um foco no segmento de alta renda, o que melhora a qualidade de sua carteira. O Itaú (ITUB4), por sua vez, mantém a liderança em crescimento da carteira de crédito, com uma projeção de 8% para este ano, enquanto demonstra forte capacidade de rentabilidade com ROE acima de 22%.
Bancos brasileiros mais recomendados do momento
Os desafios macroeconômicos, como juros elevados e um ambiente de crescimento econômico mais lento, podem pesar sobre a qualidade dos ativos na segunda metade do ano. Contudo, bancos com balanços mais robustos, como Itaú (ITUB4) e Santander (SANB11), estão em melhor posição para enfrentar a turbulência e capturar oportunidades.
Para os investidores, duas estratégias se destacam: priorizar instituições com rentabilidade consistente, como Itaú e Santander, e monitorar potenciais catalisadores de valorização para o Bradesco (BBDC4), que pode se beneficiar de reestruturações bem-sucedidas.
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