O Banco do Brasil fechou um acordo com o Tesouro Nacional em que se compromete a devolver aos cofres públicos cerca de R$ 8,1 bilhões de reais nos próximos 10 anos. O valor é referente a aportes realizados no banco através de um Instrumento Híbrido de Capital e Dívida (IHCD) que foram aplicados para operações voltadas a fomentação do crédito na agricultura familiar em 2014.
Impacto: Marginalmente Negativo. Os recursos serão devolvidos em cerca de 10 anos; o que garante ao banco certa tranquilidade para cumprir os compromissos e manter seu índice de Basileia e liquidez em níveis confortáveis. Em todo caso, a notícia pode significar menor parcela para o pagamento de dividendos nos próximos anos.
PLANNER: Brasil (BBAS3) – Proposta de devolução do IHCD
Em referência à notícia veiculada na mídia sob o título “Bancos federais vão devolver R$ 199 bi ao Tesouro até 2031”, e outras notícias acerca do tema, o BB informou que apresentou proposta de devolução do Instrumento Híbrido de Capital e Dívida (IHCD), no valor de R$ 8,1 bilhões.
• O cronograma de devolução compreende: (a) sete parcelas anuais de R$ 1 bilhão; ocorrendo a primeira em julho/2022 e a sétima em julho/2028, e (b) uma parcela final de R$ 1,1 bilhão, em julho/2029;
• O BB ressalta que aguarda os trâmites de análise e deliberação pelos órgãos competentes sobre a referida proposta de cronograma de devolução do IHCD.
Em outro comunicado, a respeito de notícias veiculadas na mídia sob o título: “Bandeira Elo contrata Morgan Stanley, Goldman Sachs e JPMorgan para IPO na Nasdaq”, reitera que a abertura de capital da Elo Serviços continua em estudo, ainda não conclusivo.
Mantemos uma visão construtiva para as ações do BB. É o banco mais descontado em relação aos seus principais pares privados, por ser um banco estatal. Ao preço de R$ 29,11/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 83,4 bilhões; o BB está sendo negociado a 0,7x o seu valor patrimonial e com P/L de 5,2x para 2021. Temos recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 47,00/ação.
