A B3 registrou no 3T20 um lucro líquido recorrente de R$ 1,14 bilhão, com alta de 34% em relação aos R$ 851 milhões de igual trimestre do ano anterior, explicado, principalmente pela melhora operacional reflexo do forte incremento de receita (+49%) e a redução de 4% das despesas, que no conjunto compensaram a alta de 58% da despesa financeira líquida.
Cotada a R$ 53,78/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 110,7 bilhões, a ação B3SA3 registra alta de 30,4% este ano. O preço Justo de mercado de R$ 67,00/ação aponta para um potencial de alta de 24,6%.
Destaques
O EBITDA recorrente somou R$ 1,67 bilhão no trimestre, com alta de 50% ante o 3T19, explicado por aumento de receita reflexo dos altos volumes negociados nos principais negócios da companhia e que resultaram em sólido desempenho financeiro e forte geração de caixa; combinado a disciplina na gestão de despesas, contribuiu para o crescimento das margens.
Desde o início do ano, a base de investidores de varejo cresceu 84% e atingiu 3,1 milhões de contas em setembro, crescimento expressivo que contribuiu com a manutenção dos elevados volumes negociados nas plataformas da B3, em continuidade da tendência observada no primeiro semestre de 2020.
Objetivando uma estrutura de capital adequada a companhia realizou em agosto, a emissão de debênture no mercado local de R$ 3,55 bilhões e; em julho, liquidou o Global Bond 2020, de US$ 612 milhões, chegando a um endividamento bruto de 1,2x EBITDA recorrente.
Em adição a B3 encerrou através de um acordo no valor de R$ 140 milhões, a discussão jurídica com a Massa Falida da Spread Corretora; cuja provisão era de R$ 379 milhões (base jun/20), resultando no impacto positivo em diversas linhas do resultado,
Projeções para 2020. A companhia revisou seu guidance para o endividamento. Demais linhas foram mantidas.
• REVISADO: Endividamento de até 1,2x Dívida Bruta/EBITDA recorrente dos últimos 12 meses (anteriormente: de até 1,5x) e se compara a 1,0x em dez/19;
• REAFIRMADO: Orçamento de investimentos de R$ 395 milhões até R$ 425 milhões (R$ 279 milhões em 2019);
• REAFIRMADO: Orçamento de despesas atreladas ao faturamento de R$ 170 milhões até R$ 200 milhões (R$ 239 milhões até 2019);
• REAFIRMADO: Orçamento de despesas operacionais ajustadas de R$ 1.125 milhões até R$ 1.175 milhões (R$ 1.074 milhões em 2019);
• REAFIRMADO: Orçamento de depreciação e amortização, incluindo amortização de intangíveis e mais valia de R$ 1.030 milhões até R$ 1.080 milhões (R$ 1.030 milhões em 2019);
• REAFIRMADO: Distribuição do lucro aos acionistas de 120% a 150% do lucro líquido societário (130% em 2019).
No 3T20 foram realizados investimentos de R$ 108,3 milhões, destinados principalmente para as atualizações tecnológicas em todos os segmentos da B3, ao desenvolvimento de novos produtos e ao projeto da nova estrutura predial (engenharia, mobiliário e tecnologia) da companhia. Em 2020, os investimentos realizados somaram R$ 245,8 milhões.
