Com a ferramenta da Economatica que permite calcular a captação líquida e o AUM das gestoras e da indústria de fundos sem dupla contagem podemos analisar.– Quais as maiores gestoras por captação líquida entre fundos 555?– Quais são as gestoras que tiveram captação líquida positiva em todos os meses de 2021?– Quais as gestoras que mais captaram?– Como fazer esse cálculo sem a dupla contagem de fundos da mesma gestora?Veja neste relatório a análise efetuada pela Economatica sobre os gestores com maiores volumes de captação líquida em janeiro de 2022 e o ranking por AUM.Um dos grandes desafios dos analistas é o de calcular a captação, o resgate total, a captação líquida ou o patrimônio das gestoras desconsiderando a dupla contagem dos fundos da própria gestora com uma metodologia clara e aceitável.Pensando nisso, a Economatica desenvolveu uma ferramenta que permite o cálculo de qualquer uma dessas métricas sem a dupla contagem, descartando os fundos da mesma gestora.

A metodologia:
Para todos os fundos 555, determinamos o percentual que é alocado em fundos da mesma gestora com base nas carteiras publicadas pelas gestoras na CVM. Este percentual é multiplicado pelo valor captado pelo fundo e, então, a parcela que é do mesmo gestor é descartada do total captado.Exemplo:O Fundo A da gestora W tem 40% alocado em fundos da gestora W.O Fundo A captou R$ 100,00, porém, como 40% do PL do fundo está alocado em fundos da mesma gestora, o valor que foi efetivamente captado pelo Fundo A é de R$ 60,00, já que os outros R$ 40,00 estão considerados nos demais fundos da gestora.Esta metodologia permite calcular a captação do fundo ou o AUM da gestora de forma mais precisa, já que minimizamos a dupla contagem gerada por fundos de uma mesma gestora. Para o cálculo do AUM seguimos a mesma metodologia.

Resultado do levantamento:

Consideramos no levantamento a última posição das carteiras abertas de todos os fundos 555. A carteira aberta pode estar entre os meses de setembro e dezembro de 2021, dependendo da abertura e enquadramento na normativa da CVM que permite esconder as carteiras. Veja a regulamentação no link a seguir.http://conteudo.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/oficios-circulares/sin/anexos/oc-sin-0310.pdfLembramos que a Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira.Temos grandes casas como a XP Inc., por exemplo, que tem diversas empresas abaixo do guarda-chuva da controladora, mas na análise cada uma das empresas está representada individualmente e se uma empresa X do grupo compra fundos da empresa Y do mesmo grupo a captação e o AUM de cada uma delas não é descontada, o que nos entrega o que efetivamente cada uma das empresas captou ou tem de AUM.O relatório desconsidera os bancos de varejo (Bradesco, Banco do Brasil, Caixa, ItauUnibanco e Santander) e foram excluídos também os fundos de previdência privada com gestão própria.No final do relatório fazemos uma análise separada destes players.

Gestoras independentes por AUM

A lista traz as 25 gestoras independentes com maior AUM no mês de janeiro de 2022.

O CSHG Wealth Management S.A. é o gestor com maior patrimônio em janeiro de 2022 com R$ 89,7 bilhões sob gestão, valor 0,52% superior ao de dezembro de 2021. O Safra Asset Management Ltda com R$ 84,5 bilhões ocupa a segunda posição e o BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda tem a terceira posição com R$ 83,6 bilhões. Todas as demais gestoras possuem patrimônio abaixo de R$ 55 bilhões.

Quatorze gestoras têm patrimônio entre R$ 25 e R$ 55 bilhões e vinte e oito entre R$ 10 e R$ 25 bilhões. Na tabela listamos somente as oito maiores.

A amostra total tem 786 gestoras.

Gestoras independentes por captação líquida em 2021

Na tabela a seguir listamos as 25 gestoras independentes com maior captação líquida em janeiro de 2022. A lista é liderada pelo Banco BTG Pactual S/A com R$ 1,25 bilhão, seguido pela Brl Trust TVM S.A. com R$ 1,19 bilhão. Todas as demais gestoras têm captação líquida inferior a R$ 1,0 bilhão.

Gestoras independentes de fundos de ações por AUM em janeiro de 2022

A amostra considera somente fundos dentro da classe ANBIMA “Ações” e a tabela a seguir lista as 25 maiores gestoras, sem os maiores bancos de varejo e as fundações.

O BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda lidera a lista com R$ 38,6 bilhões, seguido pela Opportunity Hdf Administradora de Recursos Ltda. com R$ 23, 1 bilhões. Outras três gestoras têm patrimônio entre R$ 10 e 20 bilhões em janeiro de 2022.

Entre as TOP 25 a Xp Allocation Asset Management Ltda. registra o maior recuo de patrimônio em janeiro com queda de -22,1%. Dezoito gestoras possuem patrimônio entre R$ 5 e R$ 10 bilhões.

Gestoras independentes de fundos de ações por captação líquida em 2021

Occam Brasil Gestão de Recursos Ltda. é o gestor com maior volume de captação líquida em janeiro de 2022 (com R$ 139,5 milhões).

A segunda com maior captação líquida é a Indie Capital Investimentos Ltda. (com R$ 138,6 milhões), seguida pela Ryo Gestão de Recursos Ltda. (com R$ 114,4 milhões) e pela Neo Gestão de Recursos Ltda (com R$ 76,2 milhões).

A lista completa tem 447 gestoras. Três gestoras têm captação líquida em janeiro de 2022 acima de R$ 100 milhões e vinte entre R$ 10 milhões e R$ 100 milhões.

Gestoras independentes de fundos multimercados por AUM em janeiro de 2022

A gestora de fundos multimercado com maior AUM em janeiro de 2022 é a CSHG Wealth Management S.A. (com R$ 64,0 bilhões), valor que registra recuo de -1,0% com relação ao mês de dezembro de 2021.  

A segunda da lista é a Bw Gestão de Investimentos Ltda. (com R$ 50,0 bilhões), que é seguida pelo BTG Pactual Wm Ges. Rec. Ltda. (com R$ 40,25 bilhões).

A lista completa tem 651 gestoras. Três gestoras têm AUM acima de R$ 40 bilhões, cinco entre R$ 20 e R$ 40 bilhões e quinze gestoras entre R$ 10 e R$ 20 bilhões.

Gestoras independentes de fundos multimercados por captação líquida em janeiro 2022

O Banco BTG Pactual S/A (com R$ 1,25 bilhão) é a maior da lista, entre as 651 gestoras de fundos multimercados.

Brl Trust DTVM S.A.(com R$ 989 milhões) é a segunda maior gestora e a Xp Investimentos Cctvm S.A. (com R$ 583 milhões) é a terceira.

Onze gestoras têm captação entre R$ 100 e R$ 500 milhões e doze gestoras entre R$ 50 e R$ 100 milhões.

Gestoras independentes de fundos de renda fixa por AUM em janeiro de 2022

A amostra total tem 174 gestoras independentes com fundos de renda fixa. O BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda tem o maior AUM em dezembro de 2021 (com R$ 40,3 bilhões), houve crescimento de 1,6% com relação ao mês de dezembro de 2021. Em seguida está o Safra Asset Manag.  Ltda. (com R$ 39,1 bilhões) e o BTG Pactual Asset Management S/A Dtvm (com R$ 34,2 bilhões).

Quatorze gestoras têm AUM superior a R$ 10 bilhões.

Gestoras independentes de fundos de renda fixa por captação líquida em janeiro de 2022

O CSHG Wealth Management S.A.  Ltda. (com R$ 856 milhões) tem a maior captação líquida em janeiro de 2022, entre as 174 gestoras da amostra, seguido pela Capitania S/A (com R$ 517 milhões) e pelo Daycoval Asset Management Administração de Recursos (com R$ 468 milhões).

Vinte e três gestoras têm captação líquida em janeiro de 2022 acima de R$ 100,0 milhões.

Gestoras independentes de fundos de previdência por AUM em janeiro de 2022

A Xp Vida e Previdência S.A. é a maior gestora independente entre as 208 da amostra, com AUM em janeiro de 2022 de R$ 16,2 bilhões. Ela teve crescimento de 2,9% com relação ao mês de dezembro de 2021. A Xp Vida e Previdência S.A. é seguida pela Turmalina Gest Adm de Rec S.A. (com R$ 15,4 bilhões), com crescimento de 2,1% em patrimônio com relação a dezembro de 2021. A Verde Asset Manag.  S.A. é a terceira maior (com R$ 13,12 bilhões) e a Kinea Investimentos Ltda. (com R$ 12,3 bilhões) e a Icatu Vanguarda Ges. Rec. Ltda (com R$ 11,1 bilhões) fecham as gestoras com mais de R$ 10 bilhões de AUM em janeiro. Todas as demais têm AUM inferior a R$ 10 bilhões.

Nove gestoras têm AUM entre R$ 5 e R$ 10 bilhões e treze entre R$ 2 e R$ 5 bilhões, duas a mais que no mês de dezembro de 2021.

Gestoras independentes de fundos de previdência por captação líquida em janeiro de 2022

A Capitania Prev S.A. (com R$ 558 milhões) é a gestora com maior volume de captação líquida em janeiro de 2022 entre as 208 gestoras, e é seguida pela Xp Vida e Previdência S.A. (com R$ 337 milhões) e pela Az Quest Investimentos Ltda. (com R$ 335 milhões). O Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda (com R$ 321 milhões) é a quarta da lista.

Oito gestoras têm captação líquida acima de R$ 100,0 milhões em janeiro de 2022.

Bancos de varejo e Fundações – Maiores por AUM em janeiro de 2022

A BB Gestão de Recursos Dtvm S.A. é a maior entre as 29 gestoras da amostra (com R$ 1,29 trilhão) em janeiro de 2022, o que representa crescimento de 1,9% com relação ao mês de dezembro de 2021, seguida pela BRAM DTVM (com R$ 524,3 bilhões) e pela Caixa DTVM SA (com R$ 445,1 bilhões).

Dez gestoras têm AUM maior que R$ 100 bilhões.

A Funcef é a maior entre as fundações com gestão própria com R$ 64,3 bilhões, seguida pela Petros com R$ 38,8 bilhões e Fundação Cesp com R$ 35,3 bilhões.

Bancos de varejo e fundações por captação líquida em janeiro de 2022

Com R$ 16,4 bilhões de captação líquida em janeiro de 2022, o BB Gestão de Recursos Dtvm S.A é a maior gestora da amostra, seguida pela Caixa DTVM SA, com R$ 5,66 bilhões. Fundação Cesp e Itaú Unibanco S.A. têm a terceira e a quarta posições, respectivamente.

O Itaú Dtvm S.A. tem o maior recuo em janeiro de 2022, com saída de R$ -4,89 bilhões, e a Bram – Bradesco Asset Management S.A. DTVM registra a segunda maior saída de recursos, com R$ -3,78 bilhões. Em janeiro de 2022, quinze gestoras têm captação líquida negativa.

Indústria de fundos 555 consolidado

A tabela a seguir mostra o valor consolidado de toda a indústria de fundos 555. O levantamento foi efetuado desconsiderando o volume alocado por cada fundo em outros fundos, independentemente da gestora. Dessa maneira, conseguimos eliminar a dupla contagem entre todos os fundos 555 da indústria.

Fundos de ações – O AUM total dos fundos de ações em janeiro de 2022 é de R$ 444,86 bilhões, valor 0,1% superior ao do mês de dezembro de 2021, sendo que os gestores independentes responderam por R$ 329,9 bilhões, valor este 0,5% superior ao do mês de dezembro de 2021, mas que representa 74,2% do total da classe fundos de ações. Os Bancos e fundações têm recuo de -0,8% entre janeiro de 2022 e dezembro de 2021.

A captação líquida dos fundos de ações em janeiro de 2022 é negativa em -R$ 8,32 bilhões, sendo que os gestores independentes têm recuo de R$ 4,83 bilhões, que representam 58,0% do total.

A captação líquida em 12 meses até janeiro de 2022 dos fundos de ações é de R$ 36,1 bilhões representa 9,08% do total da captação líquida de todas as classes de fundos 555 que no mesmo período registram R$ 398,5 bilhões de captação líquida.

Fundos Multimercados – O AUM total dos fundos multimercados em janeiro de 2022 é de R$ 1,02 trilhão, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 651,8 bilhões, o que representa 63,8% da classe fundos multimercados.

A captação líquida em janeiro dos fundos multimercados é negativa em R$ -11,68 bilhões sendo que os gestores independentes perderam R$ -11,64 bilhões. Em 12 meses os grandes bancos e fundações têm captação líquida de R$ 46,0 bilhões, valor superior ao dos gestores independentes que no mesmo período registram saída de recursos de -R$ 28,6 bilhões.
Fundos Renda Fixa – O AUM total dos fundos de renda fixa em janeiro de 2022 é de R$ 2,53 trilhões, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 420,0 bilhões, o que representa 16,6% da classe fundos renda fixa.

A captação líquida consolidada em janeiro dos fundos de renda fixa é de R$ 25,1 bilhões, sendo que os gestores independentes registram captação positiva de R$ 2,92 bilhões contra captação líquida de R$ 22,2 bilhões dos grandes bancos e fundações.

No acumulado de 12 meses, com R$ 214,1 bilhões, os grandes bancos e fundações detém 77,8% da captação total dos fundos de renda fixa.

Previdência – O AUM total dos fundos de previdência em janeiro de 2022 é de R$ 953,3 bilhões, havendo crescimento de 1,0% com relação ao mês de dezembro de 2021. Os gestores independentes respondem por R$ 159,8 bilhões, o que representa 16,8% da classe fundos de previdência.

A captação líquida em janeiro dos fundos de previdência é de R$ 2,74 bilhões, os grandes bancos e fundações têm captação líquida positiva de R$ 2,25 bilhões e os gestores independentes R$ 490 milhões.

No acumulado em 12 meses, a captação líquida é de R$ 68,1 bilhões, com R$ 36,5 bilhões de captação líquida positiva dos gestores independentes e de R$ 31,6 bilhões dos grandes bancos e fundações.

Cambial– O AUM total dos fundos cambiais em janeiro de 2022 é de R$ 7,49 bilhões, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 1,78 bilhão, o que representa 23,8% da classe fundos cambiais.

A captação líquida em janeiro dos fundos cambiais é de R$ 135,5 milhões, os gestores independentes com R$ 93,0 milhões e os grandes bancos e fundações crescimento de R$ 42,5 milhões.

Em 12 meses até janeiro, com R$ 1,42 bilhão ou 92,1%, os grandes bancos e fundações têm captação líquida superior à dos gestores independentes.

TOTAL DA INDÚSTRIA – O AUM dos fundos 555 em janeiro de 2022 é de R$ 4,95 trilhões, sendo que os gestores independentes respondem por 31,5% (com R$ 1,56 trilhão). O AUM da indústria de fundos 555 registra crescimento de 0,9%, os bancos e fundações têm crescimento de 1,3% e os demais gestores estabilidade com relação ao mês de dezembro de 2021.

Em janeiro de 2022 a captação líquida dos fundos 555 é de R$ 8,0 bilhões e os grandes bancos e fundações têm captação líquida de R$ 21,0 bilhões contra recuo de R$ 12,9 bilhões dos gestores independentes.

Em 12 meses até janeiro de 2022, os gestores independentes têm captação de R$ 96,2 bilhões, o que representa 24,2 % do total da indústria. Os grandes bancos e fundações registram captação líquida positiva de 302,2 bilhões.

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