– Quais as maiores gestoras por captação líquida entre fundos 555?

– Quais são as gestoras que tiveram captação líquida positiva em todos os meses de 2022?

– Quais as gestoras que mais captaram?

– Como fazer esse cálculo sem a dupla contagem de fundos da mesma gestora?

Veja neste relatório a análise efetuada pela Economatica sobre os gestores com maiores volumes de captação líquida em abril de 2022 e o ranking por AUM.

Um dos grandes desafios dos analistas é o de calcular a captação, o resgate total, a captação líquida ou o patrimônio das gestoras desconsiderando a dupla contagem dos fundos da própria gestora com uma metodologia clara e aceitável.

Pensando nisso, a Economatica desenvolveu uma ferramenta que permite o cálculo de qualquer uma dessas métricas sem a dupla contagem, descartando os fundos da mesma gestora.

Metodologia
Para todos os fundos 555, determinamos o percentual que é alocado em fundos da mesma gestora com base nas carteiras publicadas pelas gestoras na CVM. Este percentual é multiplicado pelo valor captado pelo fundo e, então, a parcela que é do mesmo gestor é descartada do total captado.

Exemplo:

O Fundo A da gestora W tem 40% alocado em fundos da gestora W.

O Fundo A captou R$ 100,00, porém, como 40% do PL do fundo está alocado em fundos da mesma gestora, o valor que foi efetivamente captado pelo Fundo A é de R$ 60,00, já que os outros R$ 40,00 estão considerados nos demais fundos da gestora.

Esta metodologia permite calcular a captação do fundo ou o AUM da gestora de forma mais precisa, já que minimizamos a dupla contagem gerada por fundos de uma mesma gestora. Para o cálculo do AUM seguimos a mesma metodologia.

Resultado do levantamento:

Consideramos no levantamento a última posição das carteiras abertas de todos os fundos 555. A carteira aberta pode estar entre os meses de dezembro de 2021 e março de 2022, dependendo da abertura e enquadramento na normativa da CVM que permite esconder as carteiras. Veja a regulamentação no link a seguir:

http://conteudo.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/oficios-circulares/sin/anexos/oc-sin-0310.pdf

Lembramos que a Economatica não consolida todas as empresas do grupo por se tratar de empresas com CNPJ diferentes, já que seguimos o cadastro dos fundos na base da CVM, onde é informado o gestor da carteira.

Temos grandes casas como a XP Inc., por exemplo, que tem diversas empresas abaixo do guarda-chuva da controladora, mas na análise cada uma das empresas está representada individualmente e se uma empresa X do grupo compra fundos da empresa Y do mesmo grupo a captação e o AUM de cada uma delas não é descontada, o que nos entrega o que efetivamente cada uma das empresas captou ou tem de AUM.

O relatório desconsidera os bancos de varejo (Bradesco, Banco do Brasil, Caixa, ItauUnibanco e Santander) e foram excluídos também os fundos de previdência privada com gestão própria.

No final do relatório fazemos uma análise separada destes players.

Gestoras independentes por AUM

A lista traz as 25 gestoras independentes com maior AUM no mês de abril de 2022.

O CSHG Wealth Management S.A. é o gestor com maior patrimônio em abril de 2022 com R$ 88,7 bilhões sob gestão, valor -0,46% inferior ao de março de 2022. O BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda com R$ 81,4 bilhões ocupa a segunda posição e Safra Asset Management Ltda tem a terceira posição com R$ 74,4 bilhões, já o Sicredi está na quarta posição com AUM de R$ 58,4 bilhões e as TOP 5 fecham com BNP Paribas Asset Management BR Ltda com AUM de R$ 52,4 bilhões. Todas as demais gestoras possuem patrimônio abaixo de R$ 50 bilhões.

Doze gestoras têm patrimônio entre R$ 25 e R$ 50 bilhões e trinta gestoras entre R$ 10 e R$ 25 bilhões. Na tabela listamos somente as oito maiores.

A amostra total tem 798 gestoras.

Na tabela a seguir listamos as 25 gestoras independentes com maior captação líquida em abril de 2022. A lista é liderada pelo Sicredi com R$ 1,46 bilhão, seguida pela Xp Investimentos Cctvm S.A. com R$ 602 milhões e a Vinland Cap Management Gestão de Recursos Ltda fecha as TOP 3 com R$ 479 milhões.

A amostra considera somente fundos dentro da classe ANBIMA “Ações” e a tabela a seguir lista as 25 maiores gestoras, sem os maiores bancos de varejo e as fundações.

O BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda lidera a lista com R$ 36,5 bilhões, queda de 14,3% com relação ao mês de março de 2022, seguido pelo Opportunity Hdf Administradora de Recursos Ltda. com R$ 21,3 bilhões e a Atmos Capital Gestão de Recursos Ltda fecha as TOP 3 com R$ 10,1 bilhões. Todas as demais gestoras têm AUM inferior a R$ 10 bilhões.

Entre as TOP 25 a Constellation Investimentos e Participações Ltda. registra o maior recuo de patrimônio em abril com queda de -18,0%. Dezessete gestoras possuem patrimônio entre R$ 5 e R$ 10 bilhões.

A amostra conta com 461 gestoras de fundos de ações.

Opportunity Gestão Investimento e Recursos Ltda é o gestor com maior volume de captação líquida em abril de 2022 (com R$ 297,1 milhões).

A segunda com maior captação líquida é da Opportunity Hdf Adm Rec Ltda. (com R$ 67,8 milhões), seguida pela ARX Investimentos Ltda. (com R$ 48,3 milhões).

A lista completa tem 461 gestoras. Quinze gestoras têm captação líquida em abril de 2022 acima de R$ 10 milhões.

A segunda da lista é o BTG Pactual Wm Gestão de Recursos Ltda. (com R$ 41,5 bilhões), que é seguida pela Bw Gestão de Investimentos Ltda.(com R$ 40,8 bilhões).

A lista completa tem 667 gestoras. Três gestoras têm AUM acima de R$ 40 bilhões, cinco entre R$ 20 e R$ 40 bilhões e dezesseis gestoras entre R$ 10 e R$ 20 bilhões.

A Sul América Investimentos Gestão de Recursos S.A.(com R$1,06 bilhão) é a maior da lista, entre as 667 gestoras de fundos multimercados.

Xp Investimentos Cctvm S.A. (com R$602 milhões) é a segunda maior gestora e a Genoa Capital Gestão de Recursos Ltda (com R$ 415 milhões) é a terceira.

Doze gestoras têm captação entre R$ 100 e R$ 400 milhões e dezenove gestoras entre R$ 50 e R$ 100 milhões.

Quinze gestoras têm AUM superior a R$ 10 bilhões.

Vinte gestoras têm captação líquida em abril de 2022 acima de R$ 100,0 milhões.

A Xp Vida e Previdência S.A. é a maior gestora independente entre as 213 da amostra, com AUM em abril de 2022 de R$ 20,3 bilhões. Ela teve crescimento de 1,9% com relação ao mês de março de 2022. A Xp Vida e Previdência S.A. é seguida pela Turmalina Gest Adm de Rec S.A. (com R$ 16,2 bilhões), com crescimento de 0,6% em patrimônio com relação a março de 2022. A Kinea Investimentos Ltda. é a terceira maior (com R$ 13,3 bilhões) e o Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda (com R$ 12,0 bilhões) e a Verde Asset Management S.A. (com R$ 11,2 bilhões) fecham as gestoras com mais de R$ 10 bilhões de AUM em abril. Todas as demais têm AUM inferior a R$ 10 bilhões.

Oito gestoras têm AUM entre R$ 5 e R$ 10 bilhões e dezesseis entre R$ 2 e R$ 5 bilhões.

A Spx Gestão de Recursos Ltda. (com R$ 567 milhões) é a gestora com maior volume de captação líquida em abril de 2022 entre as 213 gestoras e é seguida pela Xp Vista Asset Management Ltda. (com R$ 386 milhões). A Xp Vida e Previdência S.A. (com R$ 347 milhões) é a terceira da lista.

Doze gestoras têm captação líquida acima de R$ 100,0 milhões em abril de 2022.

A BB Gestão de Recursos Dtvm S.A. é a maior entre as 28 gestoras da amostra (com R$ 1,39 trilhão) em abril de 2022, o que representa crescimento de 1,8% com relação ao mês de março de 2022, seguida pelo Itau Unibanco Asset Management Ltda. (com R$ 536,0 bilhões) e pelo Bram – Bradesco Asset Management S.A. DTVM (com R$ 526,7 bilhões).

Dez gestoras têm AUM maior que R$ 100 bilhões.

A Funcef é a maior entre as fundações com gestão própria com R$ 67,6 bilhões, seguida pela Petros com R$ 41,1 bilhões e Fundação Cesp com R$ 33,8 bilhões.

Com R$ 15,1 bilhões de captação líquida em abril de 2022, o BB Gestão de Recursos Dtvm S.A é a maior gestora da amostra, seguida pelo BRAM DTVM, com R$ 4,9 bilhões. Caixa Vida e Previdência S/A e Funcef estão na terceira e quarta posições, respectivamente.

O Itau Unibanco Asset Management Ltda. tem o maior recuo em abril de 2022, com saída de R$ -7,3 bilhões, e a Caixa DTVM registra a segunda maior saída de recursos, com R$ -6,89 bilhões. Em abril de 2022, dezenove gestoras têm captação líquida negativa.

A tabela a seguir mostra o valor consolidado de toda a indústria de fundos 555. O levantamento foi efetuado desconsiderando o volume alocado por cada fundo em outros fundos, independentemente da gestora. Dessa maneira, conseguimos eliminar a dupla contagem entre todos os fundos 555 da indústria.

Fundos de ações – O AUM total dos fundos de ações em abril de 2022 é de R$ 393,7 bilhões, valor -10,2% inferior ao do mês de março de 2022, sendo que os gestores independentes responderam por R$ 293,5 bilhões, valor este -10,5% inferior ao do mês de março de 2022, mas que representa 74,6% do total da classe fundos de ações. Os Bancos e fundações têm recuo de -9,2% entre abril e março de 2022.

A captação líquida dos fundos de ações em abril de 2022 é negativa em -R$ 6,98 bilhões, sendo que os gestores independentes têm recuo de R$ 5,45 bilhões, que representam 78,1% do total.

A captação líquida em 12 meses até abril de 2022 dos fundos de ações é negativa em -R$ 6,65 bilhões, que representa -1,63% do total da captação líquida de todas as classes de fundos 555 que no mesmo período registram R$ 408,1 bilhões de captação líquida.

Fundos Multimercados – O AUM total dos fundos multimercados em abril de 2022 é de R$ 1,01 trilhão, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 650,2 bilhões, o que representa 63,8% da classe fundos multimercados.

A captação líquida em abril dos fundos multimercados é negativa em R$ -697 milhões, sendo que os gestores independentes perderam R$ -3,61 bilhões e os grandes bancos registram crescimento de R$ 2,91 bilhões. Em 12 meses os grandes bancos e fundações têm captação líquida de R$ 25,5 bilhões, valor superior ao dos gestores independentes que no mesmo período registram captação líquida negativa de R$ -16,5 bilhões.

Fundos Renda Fixa – O AUM total dos fundos de renda fixa em abril de 2022 é de R$ 2,70 trilhões, sendo que os gestores independentes respondem por R$ 450,0 bilhões, o que representa 16,7% da classe fundos renda fixa.

A captação líquida consolidada em abril dos fundos de renda fixa é de R$ 3,96 bilhões, sendo que os gestores independentes registram captação positiva de R$ 1,93 bilhões contra captação líquida de R$ 2,03 bilhões dos grandes bancos e fundações.

No acumulado de 12 meses, com R$ 326,5 bilhões, os grandes bancos e fundações detém 77,3% da captação total dos fundos de renda fixa.

Previdência – O AUM total dos fundos de previdência em abril de 2022 é de R$ 982,1 bilhões, havendo crescimento de 0,7% com relação ao mês de março de 2022. Os gestores independentes respondem por R$ 168,92 bilhões, o que representa 17,2% da classe fundos de previdência.

A captação líquida em abril dos fundos de previdência é de R$ 515 milhões, os grandes bancos e fundações têm captação líquida negativa de R$ -1,24 bilhão e os gestores independentes captação positiva de R$ 1,75 bilhão.

No acumulado em 12 meses, a captação líquida é de R$ 77,2 bilhões, com R$ 35,8 bilhões de captação líquida positiva dos gestores independentes e de R$ 41,4 bilhões dos grandes bancos e fundações.

Cambial– O AUM total dos fundos cambiais em abril de 2022 é de R$ 7,82 bilhões, sendo que os gestores independentes respondem por R$2,35 bilhões, o que representa 30,1% da classe fundos cambiais.

A captação líquida em abril dos fundos cambiais é negativa em R$ 359,5 milhões, sendo os gestores independentes com captação positiva de R$ 78,2 milhões e os grandes bancos e fundações com de recuo de R$ – 437,7 milhões.

Em 12 meses até abril, com R$ 1,06 bilhão ou 53,8%, os grandes bancos e fundações têm captação líquida superior à dos gestores independentes.

TOTAL DA INDÚSTRIA – O AUM dos fundos 555 em abril de 2022 é de R$ 5,10 trilhões, sendo que os gestores independentes respondem por 30,7% (com R$ 1,56 trilhão). O AUM da indústria de fundos 555 registra estabilidade entre abril e março de 2022. Os bancos e fundações têm crescimento de 0,7% e os demais gestores recuo de -1,6% com relação ao mês de março de 2022.

Em abril de 2022 a captação líquida dos fundos 555 é negativa em R$ -3,56 bilhões e os grandes bancos e fundações têm captação líquida positiva de R$ 1,73 bilhão contra captação líquida negativa de R$ -5,3 bilhões dos gestores independentes.

Em 12 meses até abril de 2022, os gestores independentes têm captação de R$ 93,2 bilhões, o que representa 22,8 % do total da indústria. Os grandes bancos e fundações registram captação líquida positiva de R$ 314,9 bilhões.