Após mês com alta de 7,57% no IDIV, os analistas atualizaram suas carteiras mensais de dividendos. Desse modo, confira as melhores alternativas para proventos em abril de acordo com as principais equipes de análise do país.
Confira as top 3 pagadoras de dividendos
Vale (VALE3)
Fundada em 1942, hoje a Vale é uma empresa privada que se configura entre as maiores mineradoras globais, sendo a maior produtora de minério de ferro, pelotas e níquel.
Na visão dos analistas, os principais drivers para valorização da companhia, além de crescimento nos dividendos pagos são:
• Forte valorização do minério de ferro (Qingdao fechou 2020 com 74% de alta – atualmente cotado em U$S 165,15);
• Projeto Serra Sul 120, um investimento de USD 1.5 bi com startup para 2024 que deverá adicionar 20 mm toneladas de minério de ferro de alta qualidade e menor custo operacional;
• Retomada da operação Samarco, que contará com novos processos de disposição de rejeitos.
A Vale retornou em fevereiro para as nossas Principais Dividendos e, como o foco ao investir em empresas pagadoras de proventos deve ser o longo prazo, não faz sentido analisar o desempenho da mesma em somente dois meses de participação.
ISA CTEEP (TRPL4)
A Transmissão Paulista continua apresentando fortes resultados mesmo diante de uma atividade econômica local enfraquecida, com margem EBITDA acima de 60%. Olhando para frente, a empresa apresenta boas perspectivas de longo prazo, principalmente após os cinco lotes arrematados no último leilão de 2017 e dois lotes no leilão de 2019. Tais lotes devem proporcionar sinergias com operações existentes, principalmente, em São Paulo e Paraná.
Vale ressaltar também o baixo risco regulatório da empresa, que possui contratos longos. A empresa historicamente reporta geração de caixa constante e robusta, com margens bastante elevadas. Adicionalmente, a empresa conta com uma situação financeira saudável, além do alto rendimento de proventos que a empresa apresenta deixa nos confortável com o caso de investimento.
Desde que a ISA CTEEP passou a fazer parte das Principais Dividendos, em abril de 2020, a empresa teve uma valorização de 45,07%. Além disso, também pagou 18,30% de proventos com base na cotação de entrada nas principais (R$ 17,53). Em comparação, o Ibovespa nesse mesmo período valorizou 65,74% e o IDIV valorizou 44,12%.
Percebemos que a empresa teve um desempenho um pouco abaixo do Ibovespa e em linha com o IDIV, o que é normal quando analisamos o desempenho das companhias do setor elétrico no último ano, que acabaram ficando atrasadas na recuperação depois das grandes quedas. Entretanto, quando colocamos os proventos recebidos desde então, o retorno supera bastante a performance do IDIV no período.
TAESA (TAEE11)
A TAESA é um dos maiores grupos privados de transmissão de energia elétrica do Brasil em termos de Receita Anual Permitida (RAP), dedicando-se exclusivamente à construção, operação e manutenção de ativos de transmissão. Atualmente, a companhia possui presença em todas as 5 regiões do país com 36 concessões e 12.725 km de linhas de transmissão.
Olhando um pouco para o histórico de execução da TAESA, ao longo dos últimos anos se percebe ela conseguiu manter uma estabilidade positiva em sua receita líquida – o que demonstra a resiliência de seu modelo operacional e do setor de transmissão de energia, mesmo em momentos mais difíceis da economia – ao passo que conseguiu elevar sua margem líquida de 48% para 81%, com uma margem EBITDA estável próxima a 80% (maior EBITDA do setor de transmissão). A companhia possui uma disciplina financeira muito forte, com um rígido controle de custos, a mais alta nota de crédito nas três agências de classificação de risco (Fitch, Standard & Poor´s e Moody´s) e uma alta diligência no processo de alocação de capital, buscando sempre bons projetos com alta rentabilidade.
Assim, os analistas percebem na TAESA uma eficiência operacional muito forte, que garantiu à companhia uma sólida geração de caixa ao longo dos anos, permitindo que a empresa conseguisse distribuir uma boa parcela de seus lucros para os acionistas. A companhia possui um payout (percentual do lucro líquido distribuído em forma de provento) de cerca de 90%, o que sustenta o forte rendimento dos dividendos (e outros proventos) distribuídos aos acionistas.
Dito isso, os especialistas acreditam que a TAESA continuará com um nível forte de eficiência operacional, entregando bons resultados nos trimestres à frente e, consequentemente, remunerando muito bem seus acionistas através da distribuição de proventos, o que abre espaço para uma forte expectativa do rendimento dos dividendos (dividend yield) de 13,5% para 2021.
A TAESA voltou a fazer parte das Principais Dividendos do Mês apenas em janeiro desse ano e, dessa forma, também não faz sentido analisar o desempenho em um horizonte de tempo de apenas 3 meses.
Com uma combinação de ótima geração de caixa e proventos robustos, a TAESA foi recomendada nas nossas Principais Ações em todos os meses do ano até aqui. Desse modo, optamos por adicionar a empresa nas nossas Super Ações, um portfólio de companhias de diversas categorias que se destacam como as preferidas dos analistas.
Não deixe de conferir a carteira completa das Super Ações.
Fontes: BTG Pactual, Guide Investimentos e Necton.
