A Ambipar anunciou ter comprado a chilena Disal, o que foi considerada a maior aquisição da história da empresa brasileira.
Ela seria uma transação transformacional que deverá dobrar a receita da Ambipar no segmento de gestão de resíduos e que marca o início da internacionalização da empresa no segmento. O valor pago é da aquisição é de aproximadamente R$ 800 milhões, o que representa 8,5x o EBITDA da empresa chilensa nos últimos 12 meses.
A Disal, teve um faturamento de R$ 503 milhões nos últimos doze meses, com uma margem EBITDA de 18%. Ela é um dos principais players de gestão de resíduos naquele país e também possui operações no Peru e Paraguai. Sua especialidade é atender mineradoras, tendo como clientes a AngloAmerican e a Codelco.
A transação será 100% paga em dinheiro, sendo R$ 300 milhões por meio de emissão de debentures, e o restante com R$ 500 milhões que a empresa tinha em caixa, o que faz com que a Ambipar saia de uma posição de caixa líquido para uma alavancagem de quase 3x.
Esta é a décima terceira aquisição da Ambipar desde que a companhia fez seu IPO em julho do ano passado. Considerando o dólar a R$ 5, a empresa desembolsou R$ 440 milhões em todas essas aquisições.
Vale lembrar que a empresa anunciou as aquisições da Ecológica Nordeste além da Metal Air Engenharia nas últimas semanas.
Impacto: Positivo. Vemos o movimento com bons olhos por conta do potencial sinérgico que deve ser criado com a transação, por meio de expansão geográfica na América do Sul. Além disso, a Ambipar poderá explorar oportunidades com mineradoras brasileiras a partir da expertise cuja Disal já possui com empresas do setor no exterior.
PLANNER: Ambipar (AMBP3) – Aquisição de 100% do capital da Disal Ambiental Holding
A Ambipar informou a aquisição de 100% da Disal Ambiental Holding através de sua controlada direta, Environmental ESG Participações. A empresa não informou valores e ressalta que a compra não será submetida à aprovação dos seus acionistas, tampouco ensejará direito de recesso, tendo em vista que foi realizada por meio de sua subsidiária, de capital fechado.
De acordo com a Ambipar, a Disal atua há mais de 40 anos com soluções integradas de gestão ambiental no Chile, Peru e Paraguai, regiões onde possui posição de liderança de mercado e vanguarda tecnológica. O foco de atuação se dá nos serviços de gestão total de resíduos industriais, provendo soluções de coleta e tratamento de sólidos, líquidos e perigosos. Além disso, possui uma carteira diversificada de clientes blue chips e contratos de longo prazo para os setores de mineração, construção civil, alimentos, dentre outros. Conta com 2.205 colaboradores e 550 ativos alocados em 45 filiais. Em 2020, a empresa teve receita líquida de R$ 503,2 milhões (US$ 103,6 milhões) e Ebitda de R$ 93,8 milhões (US$ 19,3 milhões).
