Confira a análise da Ágora Investimentos sobre empresa recomendada em sua carteira mensal de Small Caps. Dessa forma, a corretora opta por companhia que deve ter ganhos fortes nos próximos trimestres, com uma recuperação da margem EBITDA após a companhia se tornar mais eficiente durante a pandemia.
Ágora recomenda Iochpe-Maxion (MYPK3)
A Iochpe é a maior fornecedora global de rodas para a indústria automotiva e, em 2019, 34%, 30% e 27% de sua receita veio da Europa, América do Norte e América do Sul, respectivamente, e os 9% restantes da Ásia e outras regiões.
As receitas da produção global de veículos têm se recuperado mais rápido do que o esperado. O corte de custos deve acelerar a recuperação da margem EBITDA e a avaliação é atrativa, com significativo potencial de alta para o preço-alvo. O forte desempenho operacional visto no 3T20 confirmou a visão construtiva da Ágora.
De acordo com a Iochpe, a produção global de veículos pode cair 20% no comparativo anual em 2020, contra a estimativa preliminar de -25% a -30% durante a pandemia COVID-19 no 2T20.
Ganhos fortes nos próximos trimestres
Os analistas acreditam que a recuperação da produção combinada com uma redução acentuada nas despesas gerais e administrativas e a otimização da produção de rodas deve resultar em ganhos mais fortes nos próximos trimestres.
Como risco para a tese, a Ágora avalia que a alavancagem da empresa está acima do que gostaria, porém, o forte resultado operacional no 1T21 aumentou a probabilidade de a empresa cumprir seu covenant financeiro no 2T21.
Na opinião dos analistas, a recuperação operacional mais rápida do que o esperado acelerará a desalavancagem e facilitará as negociações para refinanciar a descoberto dívida a prazo.
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