Veja a análise da Ágora referente as ações da Aliansce Sonae (ALSO3). Sendo assim, os analistas da corretora selecionaram a companhia para fazer parte de sua carteira de Small Caps.
Aliansce Sonae tem apresentado iniciativas importantes
Segundo a Ágora, os shoppings devem manter a tendência positiva, vista nos últimos trimestres, na safra do 2T22.
“Esperamos a manutenção dos indicadores operacionais superando os níveis de 2019 (pré-pandemia), bem como as vendas também devem mostrar essa superação. Para a Aliansce Sonae, além do desempenho sólido, a companhia tem apresentado iniciativas importantes para minimizar potenciais restrições que o CADE possa impor diante da transação de M&A com a br Malls” . Destacaram os analistas da Ágora.
Além disso, a Ágora vê a recente notícia de que a Aliansce Sonae passará a administrar o Shopping Eldorado como uma notícia positiva. Dessa forma, a companhia poderá oferecer sinergias comerciais importantes, além de ser próximo ao Shopping Villa Lobos, um dos ativos mais importantes da br Malls na cidade de SP.
Quanto ao M&A, a Ágora avalia a Newco com preço-alvo de R$ 26,00 para 2022, que inclui R$ 2,30/ação em sinergias, a partir de um mix de: (i) R$ 300 milhões em custos de integração (sendo 50% em 2023, incluindo os R$ 128 milhões da br Malls no plano de compensação/retenção da administração e as taxas bancárias da Aliansce Sonae); e (ii) R$ 80 milhões em economia com despesas de vendas, gerais e administrativas em 2024 e R$ 200 milhões/ano em sinergias a partir de 2024. Principalmente de uma redução de Despesas com vendas, gerais e administrativas.
“Nosso VPL para sinergias de R$ 1,3 bilhão fica abaixo das estimativas iniciais da Aliansce Sonae, de R$ 1,4 bilhão – 2,5 bilhões. Uma vez que ainda não estamos considerando quaisquer sinergias em relação à receitas e/ou resultados financeiros, pois esperaremos que a nova administração conclua seus estudos em andamento, que deverão trazer detalhes adicionais para o mercado“. Ressaltaram os analistas da Ágora.
