Confira a análise da Ágora Investimentos sobre empresa adicionada na carteira mensal de ações. Dessa maneira, a corretora recomenda companhia que está bem posicionada para se aproveitar do financial deepening que está ocorrendo no Brasil, além de ter uma expectativa de crescimento de lucro elevada.
Ágora adiciona BTG Pactual (BPAC11)
A Ágora iniciou a cobertura do BTG Pactual com recomendação de compra e preço alvo de R$ 36,50 / Unit para 2022.
Os principais pilares que sustentam a visão positiva são: (i) o banco está bem posicionado para aproveitar os benefícios do aprofundamento financeiro em curso no Brasil; (ii) sua forte franquia deve se beneficiar de um melhor crescimento do PIB; (iii) a transformação digital promovida por iniciativas no mercado de capitais deve suportar a expansão de seu pool de receitas; e (iv) tem uma avaliação relativamente atraente em 17,0x P/L estimado para o final de 2022, dada a mudança de estratégia do banco e ganhos superiores a 24% de CAGR (taxa de crescimento médio anual ponderado) no período de 2020-2023.
Principais Riscos
Os principais riscos para a tese, na visão dos analistas, são: i) novos concorrentes, especialmente na área de serviço de corretagem; ii) concorrência no banco de investimento, tendo em conta que players relevantes estão investindo neste segmento; iii) competição por Agentes Autônomos de Investimentos que poderia colocar pressão sobre a lucratividade do banco; e iv) deterioração das condições macro.
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