A Aeris divulgou seus números referentes ao 4º trimestre do ano de 2020, demonstrando um resultado abaixo das expectativas do mercado. O resultado foi impactado por um aumento dos custos e consequentemente redução na margem bruta. De acordo com a companhia esse efeito foi em função de um aumento nas linhas de produção para suportar o crescimento em 2021. Os principais destaques:
• Receita operacional foi de R$ 749 milhões, avanço de 6,2% na comparação trimestral. No acumulado do ano, a receita foi de R$ 2,2 bilhões, +164% em relação a 2019;
• O lucro líquido no período foi de R$ 15 milhões, queda de 72,3% t/t. No ano, o resultado foi de R$ 113 milhões, avanço de 27,6%;
• A produção de Sets no período foi de 280, avanço de 2,2% em comparação com o 3T20, representando uma produção equivalente de 993 MW;
• O retorno sobre o capital investido (ROIC) apresentou retração e encerrou o ano em 20,7%, em função do capital investido no aumento da produção para 2021;
• Os investimentos no período foram de R$ 149 milhões e no ano de R$ 296 milhões, de um total de R$ 473 milhões previstos para a ampliação da capacidade de produção.
Impacto: Marginalmente Negativo. De fato, os números da companhia não demonstraram melhora em relação ao trimestre anterior, o que acabou frustrando as expectativas do mercado. Em todo caso, avaliamos que o trimestre foi um período de transição para suportar um maior crescimento no de 2021 e não altera a trajetória de crescimento da companhia para os próximos trimestres. Seguimos com visão positiva e recomendação de compra para o papel com preço alvo em R$ 14,50.
